日圓升值引發美債拋售潮？央行︰勿誇大疑慮
近來美日聯手干預日圓，且日本央行今年內二度升息至三十一年來最高，市場再次出現日圓升值將導致套利交易逆轉，進而引發美債拋售潮的疑慮。對此，中央銀行最新報告中以實質數據與機制運作駁斥此類傳聞，呼籲市場切勿誇大疑慮。

央行指出，在FIMA Repo機制下，外國央行可以將存放於美國聯準會（Fed）的美國公債作為抵押品，直接取得美元流動性，待到期後返還美元與利息並取回公債。這種外匯干預可定位為常態性的外匯存底管理操作，讓外國央行無需在公開市場上直接甩賣美債，能從根本上避免對市場流動性的干擾及債券價格重挫的風險。

針對市場疑慮，央行報告更以具體數據進行澄清。截至二〇二六年六月底，全體外國投資人持有美國公債規模高達九．二九兆美元，接近歷史新高，占整體流通公債比重穩定維持在三成左右。此外，最新一期的十年期與三十年期美債標售中，投標倍數分別高達二．七一倍與二．六一倍，不僅高於歷史平均值，更創下二〇一五年以來的最高紀錄，顯示全球機構投資人對美債需求極為強勁。

報告強調，美國金融市場總規模高達二一九兆美元（其中外國人持有四十．三兆美元），其廣度與深度居全球之冠，足以胃納全球超額儲蓄。整體而言，美元資產依然是全球投資人最重要的價值儲藏標的，目前尚無其他國家公債能夠取代美債的全球核心地位。