《盤後解析》台股月線大跌逾400點，大規模反彈恐待明年Q2後
2008/11/28 13:52 時報資訊
【時報記者游瓊華台北報導】儘管金管會昨晚宣布開放平盤之上放空，但美股休市，亞洲主要股市表現平平，台股今日買盤力道不足，指數在平盤上下整理，終場收在4460點，小漲6點，成交量577億元，台股今天也同步收月線及週線，週線收紅289點，但月線收黑410點。
馬政府在過去一個月陸續宣佈消費券、擴大內需以及搶救失業方案，不過ING投信投資管理處執行副總黃媺芸認為，短期內對激勵股市效果相對有限，現階段投資建議挑選財務品質良好的價值型股票，或有能度過景氣循環的產業龍頭股。
黃媺芸指出，從產業面角度分析，近期企業消息仍是利空環伺。以每年出貨量都有兩位數以上成長的NB為例，以市場需求微弱的情況下，預估明年NB加小筆電的成長率只能相較今年打平或小幅成長，但是扣掉小筆電的成長率後，明年NB市場成長空間幾乎停滯。以台灣龐大的下游代工廠來看，整體NB產值相當重要，一旦市場產值萎縮，對於這些大廠不管是產能利用率、獲利將產生相當負面的影響，這也是當這些大廠目前股價淨值比已創下歷史新低，普遍都只在0.6~0.9倍間，但股價仍接手乏力的原因。
目前台股大盤的股價淨值比(P/B)跌破1，市場現金股息殖利率高達7.5%以上，顯示價值面相當便宜，但因企業訂單及獲利下修情形尚未觸底，願意在此時就進場承接的買盤仍然不多。
就大盤指數規劃來看，從目前到12月中旬的空檔應該有機會反彈，但只是小規模反彈，原因在於資金還不敢大舉進場，加上市場普遍預期明年第一季的產業展望將是2009年最糟的一季，廠商除了訂單下滑還要消化庫存，因此大規模反彈可能要等到第二季才有機會看到。不過，由於總體經濟前景仍然令人憂心，在此前提下，所有的反彈行情都應該謹慎看待，非長期（一年以上）投資者，逢反彈調整持股為宜。