1076466 銀行業連續飆漲3年的提存前獲利（PPoP）高成長率時代恐暫告一段落！瑞信證券昨（3）日預估將從去年的24％大幅滑落至今年的4％，連帶銀行業增資壓力依舊存在，只是從損益表轉至資產負債表，且同時存在於金控與銀行端。
因此，瑞信證券將第一金與華南金投資評等雙雙調降至「表現劣於大盤」，但仍維持富邦金、中壽、玉山金、兆豐金、元大金「表現優於大盤」投資評等，至於國泰金、新光金、台新金、中信金、永豐金、大眾銀、彰銀，則維持中立。
瑞信證台灣金融產業分析師許忠維表示，除了提存前獲利成長率將大幅滑落外，今年台灣銀行業信貸成本向上的趨勢依舊不變，整體而言，在追蹤的13檔金融股中，今年獲利仍能維持正成長的只有中信金、兆豐金、玉山金、大眾銀，其餘都將衰退。
至於壽險業，許忠維預期今年獲利應略優於去年，但台股表現仍是最大變數，按內部評估，今年台股將呈現「緩步走揚」；此外，主管機關對資本適足率計算方式調整，應可降低壽險業者需要立即增資的急迫性。
不過，許忠維提醒，也不必對今年壽險族群投資價值賦予太高期待，因為關鍵指標之一的政府公債殖利率今年走揚機率不是很高。
許忠維認為，市場對於金融股關注焦點應該會擺在銀行業的增資壓力上，若以去年9月財報數據來看，主要金控業者的雙重槓桿比率相對較高的是台新金的119.5％與新光金的120％，其調整後的第一類資本適足率也相對較低，分別為8.13％與7.6％，因此，與國泰金同列為相對較有增資壓力的金控標的。
許忠維表示，若以雙重槓桿比率需降至110％、調整後的第一類資本適足率需達8.5％的基本門檻估算，台新金、新光金、國泰金增資後對股權的稀釋幅度分別為16％、11％、4％。
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