蘋果供應鏈 光環不退

2015-01-28 經濟日報 記者簡威瑟／台北報導
蘋果公布財報之際、台系供應鏈光環不退。搭著歐洲量化寬鬆（QE）資金潮襲來，和碩（4938）、F-臻鼎、可成等供應鏈大將均再獲外資研究機構追捧，看好去年第4季營運旺季過後，本季還可望淡季不淡，成功接棒多頭士氣。
美林證券科技產業分析師張博凱指出，供應鏈大將F-臻鼎今年營運動能保持不墜，維持對F-臻鼎「買進」投資評等，推測未來12個月合理股價108元。
張博凱認為，F-臻鼎在電子新產品上奪下訂單、擴大市占率。另外，高階產品需要的FPCB軟板需要更好的技術、品質，進入門檻相對高，F-臻鼎憑藉產業優勢，在FPCB產品毛利表現穩定；並在FPCB、HDI、PCB、ICT各產品線布局完整，美林看好F-臻鼎長線獲利動能。
組裝廠方面，雖然外資對第一供應鏈鴻海意見分歧，但對和碩信心相對高昂。巴克萊證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超指出，和碩在蘋果iPhone產品組裝地位提高，基於蘋果持續分散供應鏈，巴克萊認為，和碩將從鴻海瓜分愈來愈多的4.7吋智慧機訂單，包括iPhone 6、接下來的iPhone 6S，甚至有可能加入5.5吋iPhone 6S的組裝行列，獲利能見度更佳，將未來12個月推測合理股價升至三位數的100元。
德意志證券科技產業分析師呂家霖則指出，金屬機殼大廠可成良率進步速度快、奪下更多蘋果iPhone 6訂單，去年第4季營運成績將令市場振奮，今年首季也將淡季不淡，營運動能保持良好，將未來12個月推測合理股價升上400元。
德意志分析，可成在產能開出、產品良率方面上，均滿足蘋果需求，研判來自蘋果iPhone產品的訂單，將從去年平均占比5%至6%，提升至今年的16%至18%，2016年甚至進一步拉高至21%至23%，受惠情況愈來愈明顯。