CTA基金電腦操盤 穩健
2016-02-02經濟日報 記者張晟豪／台北報導
全球金融市場交易量與日俱增，要能掌握各個交易區域、標的物已是人力難以企及，而CTA基金藉由電腦模組進行交易，可不間斷地蒐集多空訊號並執行下單，突破人力操作限制。
2000年左右CTA基金進入系統化交易時期，讓交易員能在短時間內處理大量資料，有效增加交易的空間。演算法交易（algorithmic trading）是CTA基金的核心，大家所知的趨勢追蹤正是立基於此。元大投信期貨信託部協理譚士屏指出，演算法交易就是電腦執行買賣操作，因此可以24小時全年無休，完整掌握多空訊號，並執行配對交易與套利。
國泰投信新金融商品投資部資深經理章錦正表示，以Man Investments旗下的AHL系列基金為例，其透過電腦程式交易系統，持續捕捉短、中、長期全球400餘個商品價格趨勢，並分散投資包括美洲、歐洲與亞太區域的全球各時區交易所。
演算法交易以非人工方式進行分析、決定與執行等投資流程，技術層次上，可免去人力無法全天候且無缺漏地操作如此多市場之限制，進而掌握全球金融趨勢；另外，因為交易時標的市場流動性高，透過電腦交易可交易極多張小單，事前控制與事後清點都能正確無誤地執行。
而在策略方面由於電腦不會投機，所以風險評估是絕對客觀。譚士屏說明，傳統基金在操作上含有人為主觀預測，但CTA基金不預測，僅跟隨市場趨勢，演算法交易以固定邏輯進行操作，穩定性高，不會受到任何主觀判斷的影響與干擾。
最重要的，CTA基金追求的是控制波動率，而非目標報酬率，演算法交易可有效控制波動率。章錦正表示，CTA基金在市場波動率增加時會縮減部位持有，以確保系統維持在既定的風險限額以內，如此嚴謹的紀律化操作，正是CTA基金系統化操作的優勢。