鄭士懷｜AI族群+復甦題材 均衡配置
工商時報 證券組 2023.07.17
台股示意圖。圖／本報資料照片

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市場分析：美國接連公布CPI以及PPI等重要通膨數據皆低於市場預期，市場對9月以後再升一碼機率有所降低，市場氣氛的轉鴿連帶使得美元指數及美國10年期政府公債殖利率快速滑落。美股受此激勵，加以馬斯克投資AI、Google宣布Bard功能加強等AI相關偏多訊息，在半導體股領漲下，那斯達克及S&P500指數再創波段新高。台股隨美股在AI概念股帶動下，上周加權及櫃買指數收3.71％與2.56％帶量長紅，收復月線關卡。
美國5月PPI年比降至0.1％，創2020年8月以來新低，低於市場預期之0.4％。核心PPI年比降至2.4％，低於市場預期之2.6％。美國6月CPI年比3％，低於市場預期之3.1％。核心CPI年比自前期5.3％降至4.8％，低於市場預期之5％。其中聯準會所關心之核心CPI數據回落速度偏緩仍顯僵固性，而7月開始CPI基期逐漸走低，雖抗通膨之路剩最後一哩，未來通膨數據還需特別留意。
AI龍頭輝達（Nvidia）宣布，將投資Recursion 5000萬美元，用於新藥開發的人工智慧（AI）模型。Recursion將利用其超過23000TB的生物和化學資料庫，在輝達的雲端平台上訓練AI模型。輝達可接著透過自家為新藥開發推出的生成式AI雲端服務BioNeMo，再將上述AI模型授權給其他生技公司使用。
除CSP業者正積極投入AI資本支出，對於一些需要加速處理大量資料而擔心內部資料外洩的產業如金融、新藥開發、晶圓廠、IC設計等也陸續加入AI投資的行列。AI商業化的加速，且擴及產業由點而面的發展，無怪乎相關類股成為盤面資金駐足的焦點，為盤面最重要的主流類股。
石油輸出國組織維持今年全球石油需求的樂觀預期，同時認為隨中國和印度經濟成長將支撐石油需求，略為上修明年的需求成長。以原油為首的原物料報價近期在連串利空之中已逐漸回升，美元的走弱可望進一步激化報價回升。台塑集團股在財報公告後觸底止穩，可觀察是否引領原物料族群走出谷底。
投資策略：美元的走弱，新台幣匯率轉貶為升，外資於現貨市場買超轉為積極，重振市場投資信心。超微（AMD）執行長蘇姿丰本周訪台，預料AI族群熱度不墜仍將為盤面交投主流，目前各產業陸續出現復甦跡象，強勢之AI股搭配股價位階低檔的復甦產業均衡配置，為較健康操作。
投資觀察重點包括AI帶動的高階HPC晶片代工、高階電源、載板、散熱及半導體後段測試供應鏈商機，政策面加持之重電產業，車市復甦受惠之汽車類股以及汽車零組件、原物料、運動服飾類股、以及美國寬頻基建受惠之網通類股。
操盤心法台股鄭士懷專家操盤