‧先探投資週刊 2009/02/13
留意：一、補貼小汽車受惠股，二、家電下鄉，三、面板背光模組，四、面板ＩＣ設計股，五、其他面板零組件。
【文／陳弘】
當最大的震撼過去，股市跌得夠久夠深，百年一見之金融危機，有人視為良機。
不過在時間波反彈近三個月之後，投資與投機將逐漸分野，短線客腎上腺素加速分泌，正在留意另一次反市場操作的獲利出場點，而長線價值投資者，則在觀察算計，哪一個地區可以從金融廢墟中領先站起來？目前各方的研究結論，都指向是中國，中國這一道新曙光，未必能照亮全球，但是加持台灣卻是綽綽有餘。
中國牛排僅三分熟
友人對於全球各經濟體有一牛排理論，頗為精闢，說日本像是全熟的牛排，已經過度開發，再加熱下去，恐怕會燒焦炭化，所以日本只能以肉質佳來訴求。
而美國、歐洲則是八分熟的牛排，公共建設完成的比例也相當高了，不過仍可拼大塊的，在價格效能比還能接受之下，只有超跌的低買利潤。但是中國則只有三分熟，還有很大的加熱、加料的空間，並且越加熱、肉味越香。
其實在這一波金融冰風暴中，中國著實具有不少優勢，一、中國仍屬封閉型經濟，受金融風暴影響較小。二、有錢可花，不用擔心赤字財政。三、通縮之勢已成，不用擔心再度面臨通脹。四、中國整體公共建設不足。
筆者之前針對未來景氣是否好轉，設定幾項觀察指標，就像是礦工的金絲雀一般，分別是：一、中小企業信貸目的不再只是還舊債，而是用來開發新產品、擴充新產能；二、各國銀行放款餘額增加，放存比率跳升；三、美國房地產庫存下降；四、原物料重挫之後開始止穩；五、任一金融商品(股價)莫名上漲五成以上。目前看起來，以中國符合的項目最多。
擴信貸企業先翻身
各國央行都在拼命灌錢到銀行體系中，希望各銀行能恢復輸血功能，加速放款給各企業，這也是之前台灣行政院所說的，央行挺銀行，銀行挺企業，企業挺勞工的基本精神。不過各國銀行黑洞有多大？無人知曉，到現在放款的餘額並未明顯增加，而中國的銀行已經先做到了，以此變化來看，中國的企業領先翻身的機率也就大了幾分。
八億農民內需要角
中國推出各項振興經濟方案，有幾個角度值得留意，一、所有政策中，與外貿有關者，操之在人，不宜寄望；與內需有關者，操之在己，為商機之所在。二、公共建設加速發包。三、政府補助的產業。四、中國十三億人口的社會穩定，筆者預期，不論中國○九年真正的ＧＤＰ成長率是多少，結出來的數字，應該就是八％。
中國藉此扶植民族企業，搶食中國龐大內需市場的企圖相明顯，不過在這一些家電產品中，有不少零組件是由台商所供應，因此有機會分得一杯羹。
汽車銷量全球居冠
中國也將從二○○九年一月二十日至十二月三十一日，對一．六升及以下排量乘用車，減按五％徵收車輛購置稅，據汽車零組件業者預估，中國八億農村人口中，約二成有購車的需求，也就是相當於一．六億人口。
軋空行情提防警訊
本期先探，針對中國補貼的龐大商機，歸納出幾個趨勢：一、補貼小汽車受惠股，二、家電下鄉，三、面板背光模組，四、面板ＩＣ設計股，五、其他面板零組件。
本波行情以反市場軋空為主旋律，不妨先設定一些警訊，若陸續出現，就需提高警覺，例如一、籌碼面；二、氣氛面；三、技術面；四、國際股市；五、業績面。
◎封面故事：中國千方百計就是要擴大消費
◎焦點新聞：林文伯》下半年緩慢復甦
◎基金導航：產業基金首選公用事業
◎焦點議題：30元的國泰金可以買嗎？
◎焦點議題：周國端》台灣壽險業被低估了
【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1504期】