REITs長線多頭 拉回可加碼
2016-08-25 14:48:33 聯合晚報 記者葉子菁／台北報導
圖為紐約市區鄰近東河建物。 聯合報系資料照
REITs在防禦性佳、業績穩健、高股利等優勢下，持續吸引國際資金回流加碼，今年以來約有30億美元流入美國REITs共同基金，與去年整年流出54億美元的情況相較，大幅好轉。法人表示，各國央行延長低利率時間，REITs平均股利率在3%~4%以上，深獲市場青睞，另一方面，REITs在今年8月底將獨立成為GICS第11大產業，將吸引機構法人增加配置比重，REITs長線多頭趨勢不變，短線若有較明顯拉回可積極加碼。
台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭表示，就股利率分析，目前主要REITs市場如美國、加拿大、歐洲、英國、日本、澳洲、香港、新加坡股利率皆在3%以上，遠遠超過美國十年債殖利率之1.54%、德國十年債殖利率-0.1%、日本十年債殖利率-0.11%，其中，加拿大及新加坡REITs股利率更分別高達5.2%及6%。在獲利方面，美國REITs第2季獲利成長率約8.9%，明顯優於標普500指數第2季獲利衰退1%的狀況。
謝夢蘭表示，REITs後市走勢與利率息息相關，目前全球主要央行延續寬鬆政策，殖利率位於低檔，另從利率指標Fed動向分析，由於美國第1季GDP成長率僅0.5%、第2季僅1.2%，在經濟成長走緩下，未來升息機率大幅降低，在低利環境持續下，REITs的高股利特性仍是布局首選。在操作上，由於房市景氣循環通常需要六至十年的時間，建議持有REITs時間至少為三個月至六個月，才能享有房市上漲利差的機會，以及固定配息的好處。
群益全球地產入息基金經理人應迦得表示，REITs市場除了受惠於本波資金行情的推動外，各區域REITs也都各有利多加持，以美國來看，受惠於經濟基本面穩固，加上聯準會緩升息，可望持續支撐房市表現；歐洲REITs則在評價面上仍具吸引力，加上整體地產還有歐洲央行寬鬆利多支撐，惟歐洲政治不確定性仍是主要風險之一，因此投資上須慎選國家，近期來看以德國與瑞典房地產表現相對強勁。
至於亞洲方面，東京的辦公室空置率維持低檔，需求成長佳，而香港和新加坡則因為股利率偏高，且評價偏低，料仍將吸引市場關注。整體來看，在各區域地產市場皆有利多支持之下，投資REITs建議以全球布局為宜，以掌握各區域投資契機，同時也分散單一區域投資風險。