油價升 俄股基金蓄勢待發
2016-10-03經濟日報 記者王奐敏／台北報導
受到石油輸出國組織（OPEC）限產協議激勵，國際油價多頭勇追高，觸及一個月高位，能源基金再獲投資人青睞。不過，摩根投信分析，不論是今年以來或是過去10年油價上漲期間，俄羅斯指數漲幅往往較全球能源類股表現更勝一籌，若看好油價走勢轉多，可直投能源基金，並考慮投入題材更多、更有爆發力的俄羅斯基金。
摩根俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，OPEC日前達成削減原油產量協議，將總產量上限訂為每天3，250萬至3，300萬桶，油價受惠於供給面傳出喜訊應聲大漲，根據國際能源總署估計，若產量上限3，300萬桶計算，預估將使國際原油在2017年下半年之前達到供需平衡；以3，250萬桶計算，最快今年底就能達到平衡。
俄羅斯股市與油價走勢亦步亦趨，白祐夫指出，俄羅斯RTS美元指數有48%為能源類股，與油價連動度高，直接受惠油價上漲，布蘭特原油今年以來上漲34%，俄羅斯股市亦大漲32%，而全球能源股票僅上漲14%，可見油價上漲時，俄羅斯的表現更勝能源類股。將時間點進一步拉長，回顧過去10年當油價走高時，俄羅斯指數漲幅也高達9.92%，較全球能源類股的6.86%高。
白祐夫分析，俄羅斯能源企業與油價的Beta值高，且股利率相當誘人，大型能源權值股股利率更高達5.7%，收益優勢在目前低利率環境中，對資金格外具吸引力，推升俄羅斯股市在油價多頭期間的漲勢，遠較全球能源類股更兇猛。