統一新基金 息收多樣化
2017-09-19經濟日報 趙于萱
因應投資大眾熟齡化，以高收債為主要息收來源的配息基金曾紅極一時，不過隨金融環境轉變，重視「總報酬率」的動態多重資產基金，透過多元資產與區域分散布局，廣納各種息收來源，兼顧配息率與基金淨值增長，可望更貼近穩健投資需求，成為低利環境新主流。
統一全球動態多重資產基金將於明（20）日展開募集，提供新台幣、美元、人民幣等多幣別選擇。
統一全球動態多重資產基金經理人周建邦表示，近二年債市收益率下滑，美國啟動升息速度及幅度緩慢，全球利率依舊偏低，想讓投資組合維持良好收益，債券已非主要且唯一訴求，根據過往回測，適度加入股票、不動產投資信託（REITs）、指數股票型基金（ETF）等投資工具，擴展多樣化息收來源，較有助提升資本利得空間，並能減低基金波動。

周建邦指出，全球景氣穩步復甦，在通膨溫和增長環境，有利股市持續表現，低股價波動、具備發放高股息能力的企業，更有機會表現領先，在其投資組合將尋找業績穩定成長、滲透率及市占率提升，以及核心業務以外，周邊商品或業務同步在擴張升級的企業。
另方面，根據標準普爾建議，要尋找高股息股票，自由現金流量是最好參考指標，現金流量高於股息的數值愈大愈好。
據彭博資訊顯示，全球不少知名大型企業，多有高自由現金流量收益率，能夠達到股利率的二至三倍、甚至更高，反映在企業的投資價值意義有三：這些企業具較佳財務防護能力、有充足資源進行再投資、股息成長可望支撐股價。其中羅列的公司，除了大眾熟悉的大型消費品品牌，也有不少是近期股價向上表態的題材股，如中國企業、生技龍頭、感測器相關概念股，具備多元分散性。
債券投資如何提升收益？周建邦認為，選債應聚焦具轉機題材的「跨品質債券」，也就是介於投資等級與非投資等級債券，他舉例，老牌科技企業包括惠普、希捷等公司，或在政府輪替後有改革題材的巴西主權債及公司債，價格較具表現空間。
另一選債焦點是「高成長」公司債，具潛力的年輕企業如特斯拉、網飛等債券信評只有B，信評較低、但收益率高，是國際投資人長線看好的潛力企業；另外，有經濟成長與信評調升題材的國家，例如印尼主權債及公司債，有望晉級至投資等級，債券價格可望有強勁支撐。