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期貨商論壇／選擇權 緊盯年線
2018-05-03 04:40經濟日報 記者／王皓正整理
台指年線附近的攻防，多方並未站穩明顯優勢，反而在包含新台幣及人民幣匯價不穩的情況下，資金有開始挪移的跡象，外資近期期現貨賣多於買，外資期貨未平倉量在3萬口附近浮浮沉沉，顯然目前籌碼及資金面似乎出現了問題，指數行情在年線上下震盪整理，但包含台積電（2330）等蘋果概念股走勢並不積極，這也給了指數變化上的想像空間，後續行情仍不可太過樂觀面對。
國泰證期顧問處分析師吳佩奇表示，從選擇權觀察，目前市場賣權最大未平倉量區間分別在10，400點至10，500點的履約價附近，相對位置也剛好在年線左右，這給做多的投資人很好的防守區域。
從技術面來看，短中線持續有震盪橫盤的行情，年線能否力守為重點觀察，剛好可以利用選擇權來進行策略上的布局。由於整體指數位階偏高且短中期趨勢有轉弱的跡象，是以台指選擇權的策略可以考慮用空頭價差的方式來布局，若後續盤面正式往空方發展，當跌破年線之時，再來加碼買進賣權不遲。
台指期 籌碼轉向偏空
2018-05-03 04:40經濟日報 記者王皓正／台北報導
股期雙市昨（2）日震盪收黑，指數齊步回測10，600點大關。分析師表示，目前期指逆價差略為擴大，外資淨多單小減135口，淨多單部位降至30，740口，展望後市，短線盤勢預期將在半年線與年線間，呈現震盪整理格局。
現貨與期貨行情走勢方面，美國公布的3月PCE通膨數據達到2%水準，進一步強化市場對聯準會升息超過四次的預期，而蘋果等科技公司財報表現亮眼，使美股近兩日震盪加劇，四大指數也漲跌互見。
台股昨日早盤上漲開出，股王大立光（3008）強勢走高，但台積電與鴻海卻連袂走跌，加上新台幣匯率再度強貶，使多方追價力道減弱，指數短暫站上10日線後便走軟翻黑，所幸盤面上金融類股相對穩健抵銷部分大盤的跌幅，終場加權指數下跌39點收10，618點，成交量1，290億元。
期貨方面，台指期昨天早盤在平盤震盪，然午盤過後，台積電跌幅擴大，鴻海亦由紅翻黑，終場台指期下跌44點，以10，609點收盤，成交口數11.9萬口。價差方面，台指期逆價差擴至9.81點，電子期逆價差擴至0.54點，金融期逆價差擴至3.27點。
永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天賣超76億元；台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1，763口至1，828口，其中，外資空單加碼超過多單加碼，淨多單減少135口至30，740口。至於十大交易人中的特定法人，全月淨多單，則是增加172口至2，195口。
永豐期貨指出，整體來看，昨天日K開高走低以黑K作收，KD黃金交叉缺口向上擴大，然而上方還有下彎的月、季、半年線形成壓力，預期近期指數大底在半年線與年線間呈現震盪整理格局。展望盤勢，未來除密切注意美國聯準利率會議內容，台積電能否站回年線，也是密切影響台股強弱的指標。
元大期貨則認為，目前期現貨逆價差略為擴大，選擇權波動率指數由10.66回升至10.81，市場風險情緒略增。外資現貨賣超金額擴大，期貨淨多單則小幅減碼，整體籌碼又轉向偏空。
整體而言，台指期結束連續兩日的反彈，電子權值疲弱呈現，而外資現貨賣超金額又呈現擴大，台指期後市以審慎為宜，並留意今（3）日美國財長訪問中國，及聯準會公布的利率決策。