期貨商論壇／選擇權 買進買權
2018-09-27 23:44經濟日報 記者林婉琪整理
美Fed決議升息1碼，並強調升息步伐不變，美股下跌，但卻無礙台股27日多頭表現，台積電與鴻海等權值股上揚，金融與塑化、水泥等類股亦同時走強，加權指數以長紅K直接越過11，000點關卡，再者集中市場強於櫃買市場，台幣一路升值也代表外資資金匯入，多方氣勢正盛，挑戰前波高點可期。
以技術面觀察，2018年以來加權指數在10，300~11，200點的大型區間三角收斂格局始終不變，近期9月14日出現關鍵性轉折紅K，有機會延續前兩次7月6日與8月21日關鍵性K之後相同走勢，向上挑戰11，200前波高點，且自9月21日指數站上季線關卡後連四日紅K，更宣告台指複製走勢意圖不變，主要壓力至少要到11，100點之上才有機會出現。
市場波動率概況，期貨交易所選擇權波動率指數（VIX），27日大幅走低至13之下，且開盤後便低於昨日收盤位置，顯見市場並不擔憂升息帶來的資金緊縮效應，川普與鮑威爾的隔空交火亦無礙台股行情，同時VIX盤中一路走低，更表示市場正向樂觀預期，以目前選擇權波動率水準相對偏低來看，投資者適合買方布局，同時指數正向偏多，建議可以布局買入價外一檔到二檔10月W1買權，期望指數延續走勢，挑戰前波8月30日高位。（群益期貨提供）
台指期 外資籌碼偏多
2018-09-27 23:37經濟日報 記者林婉琪／台北報導
台股27日震盪走高，指數開盤不久即由黑翻紅，尾盤在摩台拉高結算下登高，終場收上「萬一」關卡，成交量放大至1，288億元。法人指出，在美Fed公布利率決議後，台幣明顯升值走強，有利台股熱錢買盤支撐向上，台指期短線仍屬震盪偏多格局。
以技術面看，指數昨日紅K棒作收、日K連四紅，維持高過高低不破低多頭走勢，指數守在所有均線之上，短線建議以中性偏多看待。由VIX觀察，昨日由13.33下降至12.82、下降了0.51，低於前月平均成本14.27，顯示市場避險情緒收斂，有利後續多頭續攻。
再由選擇權觀察，10月選擇權最大買權未平倉在11，300點，賣權則在10，600點。觀察籌碼面，外資昨天買超128.46億元，投信賣超1.49億元，自營商賣超11.19億元，三大法人合計買超115.78億元，另一方面，外資期貨淨多單增至37，339口，較前一日增加6，052口。
綜合上述，外資期現貨同步做多，自營商選擇權呈中性格局，月選買權未平倉壓力上移，整體籌碼面偏多格局。技術面台股呈量價多頭結構，在昨日低點支撐未被跌破下，短線拉回仍可逢低偏多布局。
國泰證期顧問分析師吳佩奇表示，大盤站上11，000點關卡，主要受惠權值股台積電、鴻海及股王大立光上漲，帶動蘋概股表現同步上揚，從技術面看，昨為連續第三日KD值攀升至80以上，9月底季底作帳行情啟動，台股加權指數有望站穩上月底收盤的11，063點，不過仍要注意「萬一」上的套牢賣壓。
操作上，由於外資近日現貨連續買超，新台幣也逐漸回升，對指數帶來上漲動能，吳佩奇建議，投資人在選擇權布局方面可建立「買權多頭價差」或「賣權多頭價差」，減少時間價值成本，至於個股期貨部分，金融類股受惠昨日Fed升息，並重申明年持續逐步升息展望，投資人可回頭加碼金融類股。