財訊新聞 　 2026/08/28 15:22

【財訊快報／陳孟朔】輝達(美股代碼NVDA)執行長黃仁勳為公司日益擴大的AI生態系融資布局辯護，表示輝達並非盲目替客戶承擔風險，而是憑藉對AI技術、算力需求及客戶發展的深入掌握，扮演「高度知情的投資者」。市場因此把輝達形容為「AI央行」，但這僅是比喻，輝達並不直接吸收存款或從事傳統銀行放款。

輝達的做法包括投資AI實驗室與雲端服務商、提供信用支持、承諾採購閒置算力，以及為使用輝達GPU的數據中心融資提供部分保障。公司近期與阿波羅、貝萊德、黑石、高盛、KKR及布魯克菲爾德合作，計畫引入逾5000億美元第三方資金，輝達最多可能為其中1250億美元、相當於25%的風險提供支持。

黃仁勳認為，部分具備技術潛力的AI實驗室因缺乏穩定收入與低成本融資能力，難以負擔龐大算力支出；輝達提供資金或信用支持，可協助這些客戶購買GPU、擴大模型訓練與服務收入。客戶成長又會帶動更多算力需求，不僅形成業務飛輪，亦能鞏固CUDA軟體與輝達硬體的市場地位。

不過，這種模式也引發循環融資疑慮，即輝達投資或擔保客戶，而客戶再利用資金購買輝達晶片，使終端需求的獨立性變得難以判斷。《華爾街日報》報導，輝達已暫停部分以信用支持換取營收分成的合作安排，原因涉及反壟斷、客戶控制權及風險集中等顧慮；若AI算力利用率下降或GPU折舊速度高於預��，相關風險也可能重新回到輝達的資產負債表。