2008/11/28 16:16 鑫圓滿投顧
◎本週行情回顧
上週五美國總統當選人obama宣佈財長人選，道瓊指數大漲494點，本週美國股市在obama財經團隊受到肯定與美國汽車業可望得到紓困的利多下，持續上漲，並沒有受到本週公佈經濟數據不佳的影響，顯示徘徊場外的資金，在股價跌深的情況下，一有利多訊息激勵，進場承接股票之意願與信心就明顯提升。
美國政府金援花旗並擔保帳上3060億元的不良資產，與fed動用6000億美元收購房利美與房地美等發行或擔保之房貸抵押證券，另動用2000億美元收購卡債等證券化的商品，顯示原來美國財政部的紓困方案無法解決金融風暴，信貸仍然緊縮，是目前面臨的最大問題。美國十月成屋銷售下降3.1%至年率498萬棟，十月新屋銷售衰退5.3%至年率43.3萬棟，金融風暴的源頭房屋市場持續下滑尚未見底，對於美國的金融業仍是不小的壓力。美國十月份的個人消費支出衰退幅度擴大至1%，創下2001年9月以來的新低，耐久財訂單衰退6.2%，為兩年來最大的衰退幅度，從以上的經濟數據研判，美國經濟將持續下滑，obama宣佈財經團隊雖然在短期內可以激勵股市，但是股市終究需要經濟基本面的支持。
台股在股價跌深、國安基金護盤、歐美股市上漲與大陸突然大幅降息1.08個百分點的有利條件下，股市持續盤旋趨堅，週四更是大漲181.95點，在外資調升至中立的投資評等下，鴻海集團旗下個股出現較大的漲幅，營造出短期樂觀的氣氛，週五大盤則出現整理換手的情況，短多的趨勢未變。
◎下週行情展望
上週美國股市已反應汽車業終將得到紓困的利多，在obama宣佈財經團隊後股市以大漲回應，目前僅剩7000億美元振興經濟方案的利多，因為這一個振興經濟方案股市已有反應，在預期沒有其它更大利多的情況下，美國國會通過7000億美元的振興經濟方案，恐將是利多出盡。
台灣十月外銷接單金額304.1億美元，年衰退5.56%，顯示未來三個月的出口將面臨較大的壓力，十月份領先指標指數104較九月103.9月上升0.04%，領先指標回升主要是半導體訂單與出貨比上升，細究訂單與出貨比上升的原因是因為出貨衰退幅度大於訂單衰退幅度所致，因此儘管領先指標回升，對於經濟景氣的研判仍不能掉以輕心。
大立光發佈預警，表示第四季營收衰退將逾15%，大幅修正法說會上樂觀的看法，顯示是自十一月後突然遭到客戶砍單所致，由於感恩節與耶誕節銷售不如以往樂觀，因此必須注意電子業十一月營收的變化，做為未來投資的參考依據。
雖然上週五台股破底後反彈形成第二支腳，不過因為未來經濟景氣持續下滑，因此大幅度上漲的機率不高，估計台股下週仍在4100~4700點的大箱型中震盪整理，維持著類股輪漲的脈動。
◎投資建議：
電子股因股價跌深反彈，不過因為全球經濟趨緩，需求衰退，僅適合短線操作。中概內需股受惠於兩岸都採行擴大內需的振興經濟方案，目前產業前景較無疑慮，不過因為已有不小的漲幅且政策推出到實際執行需要時間，短期追高風險較大，宜利用回檔的時機承接。整體上，因為經濟仍有持續下滑的風險，建議持有部位不高於30%，操作上嚴守停損以控制風險。