台股短線過熱 電子股高點有限
‧寶來普泰投顧 2009/04/02 16:40
台股指數：週三美股大漲且週四美股盤後持續反彈，帶動亞股全面走高，台股受此激勵開高，盤中新台幣大幅升值逾2角，金融股及傳產股全面走強，帶動指數震盪走高，雖然部分電子族群弱勢，如：IC設計、LED、DRAM等；不過矽品、台積電、友達、宏?硉汀v值股表現不錯，尾盤指數創下本波反彈新高，成交量擴增至1481億元，也是本波段新高，屬於價漲量增型態。市場在週四大漲後，看法會轉趨更樂觀，向6000點或6000點之上挑戰，會有更多人持有這樣的看法，當然不排除這樣的情況；只不過筆者還是認為此波要如此強勢上攻的機會很小，或許短線上有高點，但認為指數高點不多且隨時會產生獲利回吐賣壓出籠，形成指數短線的較大拉回幅度，故建議目前操作不要太過樂觀；除非電子股加入反彈且前波領軍的IC設計或面板或LED等投機指標族群強勢反彈，不過還是認為機會不大。
電子指數：本波指數低點反彈以來，是由電子股領軍上攻，尤其是IC設計、LED、DRAM、面板等族群，之後帶動其它類股反彈，其反彈主要建立在急單效應、能見度變高、新台幣貶值、軋空單等利多，但股價對利多有鈍化跡象，如：聯發科3月營收好但股價連6黑，創意融券回補結束後，股價跌破頸線，義隆電融券還未補完，股價已領先拉回等，群聯並未因黃崇仁說Q3 DRAM缺貨而大漲，反而跌破頸線等，LED等族群也出現轉弱現象，DRAM的南科及華亞科也都爆量拉回，預期未來將面臨到Q1季報及去年年報的疑慮（營收表現可以但獲利將不如市場預期）及新台幣升值等，所以電子股資金比重退潮，主流的地位已不復見，至於短線或許還有3月營收公佈刺激，不過大部分的個股股價高點有限了，所以建議電子股宜避開領先起漲(反彈時間較長)且漲多的IC設計、LED、面板、二線投機股等，操作上以漲幅小的產業龍頭股或基本面及股價基期低且將進入旺季的產業為主。
金融指數：金融股中期趨勢向上可從利率跟金融指數關係看出來，加上美股金融局勢轉好、利率到低點後因景氣回溫會調漲（利差損減輕）、預估兩岸MOU 5月簽定、陸資將可投資金融股、未來兩案銀行可能互相入股、景氣回溫資產價值回升及財報透明度高、年底的選舉、新光金賣新光大樓高於底標15.56％被買走、頂新將標購A11等，研判金融股仍是未來主流族群。但是週四成交值比重拉高到約16％，歷史經驗研判短線有過熱的跡象，或許短線還有高點，但過熱後總會有拉回的壓力，故建議暫不要追價，等拉回整理後再留意。
非金非電指數：此波領軍族群以中國收成股為主，從通路蔓延到家電下鄉及汽車下鄉等，近期新台幣大幅升值帶動內需股（營建及資產股）大漲，不過漲多的股票也會開始震盪，目前可留意的是漲幅相對小且具題材的個股。
綜合研判：指數週四突破新高，價量齊揚，不過，若是要往6000點附近挑戰，未來這幾天都要大漲，因為全球在未來這幾週都會面臨到Q1季報的疑慮（爭取時間），尤其是進入4月中下旬之後，假設趁這一小段的空窗期往上拉，其實對多頭未來不是好事，因為當指數在高檔時，有利空的衝擊，對股價的下跌會產生很大的後作力，所以才認為短線指數箱型整理，個股股價陸續調整，等到4月中下旬後，利空公佈後，形成利空出盡走勢，在搭配520總統就職行情再走一波，這樣對多頭來講才是有利的。