亞債報酬 今年來10區9揚
2015-12-24 14:44:41 聯合晚報 記者陳雲上／台北報導
亞債指數變動情況資料來源：Bloomberg
觀察今年以來JP亞債指數中各國家表現，10個主要地區中有高達9個指數為正報酬，僅JACI印尼指數的-1.76%表現最弱，中國11月份數據略為好轉，中國中央經濟工作會議閉幕，將定調明年經濟與政策主軸，去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短本被列為5大主要任務，強調對房地產市場支撐，預計2016年人央將再度降息1-2次，降準5-6次左右，亞高收益債持續受惠。
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，中央經濟工作會議提到，鼓勵自然人和各類機構投資者購買庫存商品房，房地產開發商可適當降低房價，取消過時的限制，消化庫存以穩定房地市場，強調房地產市場支撐，三管齊下去庫存，將有助明年房產活絡，此外，11月全國70個大中城市房價漲幅擴大，上漲城市也有所增加，境外美元債發行公司土地儲備平均70%位在1~2線城市，現金回收率高，違約風險低，中國房產債在政策面與基本面皆有雙贏成績。
鄭易芸指出，12月18日PBOC宣布進行1，000億元的MLF操作，維穩資金流動性意圖明顯，應有助緩解年底資金面緊俏的情況，而受益於地方債務置換及今年房地產銷售好轉，由今年地方政府財務支出大幅增長，可以看出地方財政已較前幾年有所改善，這對地方政府支持基建和新興產業發展將有幫助，或有助改善市場對中國經濟疑慮，加上亞洲國家央行政策仍偏向貨幣寬鬆政策，預期高收益資產熱度可望持續。