
-
實力 發達集團副總裁
-
來源:基金
發佈於 2016-03-16 07:10
信用債基金 吸金
信用債基金 吸金
2016-03-16經濟日報 記者張瀞文/台北報導
投資人信心增溫,資金全面回流信用債券基金。市場人士指出,只要美國升息速度溫和,股市波動度下滑,都將持續支撐公司債及新興市場債券。
利空消息逐漸消化,原物料價格反彈,不只股市鬆了一口氣,風險債券價格也持續回升。不論是投資等級債、高收益債券或新興市場債券基金,最近都持續吸金。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪分析,能源與商品價格已從底部反彈,市場避險意識降溫,德國及美國公債價格回落,殖利率雙雙大幅回升。
投資等級債券基金上周吸金31.7億美元,為去年6月以來最大單周淨流入,大幅降低今年以來失血金額。許家豪表示,全球投資級公司債受惠於資金持續湧入,利差持續從高檔收斂。
許家豪指出,RBS統計,歐洲企業今年已有570億歐元債券回購,為去年同期的五倍,顯示帳上現金充沛,有望降低舉債,增加獲利。
歐洲中央銀行(ECB)加碼寬鬆,更有利支撐歐洲債券。富達歐元債券基金經理人辛納(David Simner)表示,ECB增加購債量至每月800億歐元,金額超出預期,為歐洲固定收益市場帶來正面影響。辛納說,ECB已成為歐洲企業債市的積極參與者。而且,歐洲投資級企業債利差仍處於兩年來最高水準,未來可望進一步收窄,增加歐債投資報酬率。
至於高收益債券,許家豪說,若回歸基本面,雖然信評機構穆迪將全球高收益債違約率從4.2%調高至4.7%,但目前全球高收益債利差約700個基本點(1個基本點為0.01個百分點),已反映4.7%以上的違約水準。
普信集團固定收益部門投資組合專家丹尼查爾(GregorDannacher)指出,全球高收益債券市場規模已達5兆美元,是15年前的五倍,除了美國,還有許多投資機會,例如歐洲高收益債券、銀行貸款等,都可望成為投資焦點,信評篩選將是關鍵。
展望後市,許家豪表示,信心仍是決定信用債表現關鍵,建議布局複合債組合基金,以因應緩成長、低利率、高波動的環境。