高收債罩陰霾
2017-03-23 00:02 經濟日報 記者徐念慈／台北報導
由於近期油價轉弱，美國高收益債券基金規模跟著萎縮，根據美銀美林統計，截至上周三，高收益債券基金單周失血57億美元，為2014年8月來以來最高，法人建議，高收益債受油價波動干擾，加上利差接近歷史低點，價格上漲空間有限，投資人可適度獲利了結，轉為布局多元債種，降低波動風險。
保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，從境內高收益債基金規模變化來看，自去年12月以來，買氣始終不墜，上月底淨銷售達45.8億元，境內高收益債券基金整體規模也推升至1，766.6億元，創2015年6月來新高；但美國高收益債自去年2月來持續走揚，波段漲幅超過二成，部分資金有獲利了結的情況。
盤點主要債種，歐陽渭棠進一步指出，美國升息不利美國公債，歐洲政治情勢不安定則不利歐洲公債，所以美、歐公債皆可減碼；較高利差仍是債券持盈保泰的關鍵，不過高收益債目前評價偏貴，投資人此刻不宜貿然重押。投資人可透過多元資產基金，分散布局各標的降低波動風險。
3月以來，高收益債受到原油庫存意外攀高的影響，使得高收益債出現獲利了結賣壓。針對高收益債後市，安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪不看淡；根據信評機構惠譽統計至2月底，美國高收益債過去12個月的違約率為4.2%，預估至5月底可降至3%以下，違約率下降主要受能源及金屬礦業高收益債帶動。在聯準會升息並維持偏鴿派態度的環境下，金融環境保持寬鬆，能源高收益債近期的修正提供進場機會。