新興債夠利 印尼優選
2017-08-29經濟日報 記者張瀞文／台北報導
全球金融市場靜待歐美利率走勢，不過，基金業者指出，成熟市場貨幣政策趨緊只是時間早晚問題，相形之下，新興市場，尤其債券商品可望受惠於降息利多，資金持續流入。今年以來，新興市場債券基金已吸金501億美元，受青睞程度遠勝過高收益債券基金。績效方面，同樣是新興債基金勝高收益債基金，尤其是新興市場當地貨幣債基金，受惠於新興市場貨幣反彈，報酬率更勝一籌。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，儘管成熟市場貨幣政策終將轉趨收緊，但通貨膨脹仍未達標，預料利率水準不易大幅攀升，有利新興市場債。新興市場當地貨幣債券最近受資金追捧，與成熟市場間的殖利率差仍高於長期均值，且華府政治面紛亂拖累美元，增添新興市場貨幣上檔空間，新興市場當地貨幣債券總報酬後市可期。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，今年有九成新興市場的製造業採購經理人指數（PMI）位於50以上，但與G7的通膨差距又持續下降，顯示基本面持續改善的同時，通膨風險又降溫，給予更多政策寬鬆空間，有利於新興市場債。
印尼央行上周超乎市場預期決議降息1碼（即0.25個百分點）至4.5%，富達投信分析，印尼去年以來已降息七次，居亞洲之冠。本次降息主要是因為印尼經濟好轉，通膨率低。另一方面，美國聯邦準備理事會（Fed）升息進程偏緩，降低新興市場的資金流出風險，印尼盾匯率又較穩定，資金湧入印尼。
富達投信指出，在歐美等成熟市場聚焦於貨幣緊縮政策時，新興市場呈現出不同的風貌。新興市場內需強勁，通膨率較低，央行貨幣政策更具彈性，且政府大力推行改革，增加公共建設支出，有利經濟基本面。繼印度、越南、巴西之後，印尼再次搭上新興市場降息列車，在資金面良好支撐下，後市令人期待。