停損通常是這樣發生的：當大盤或個股趨勢在啟動的時候（比如利多消息、跌升反彈），我們企圖在底部進場布局、漲高出場，問題是買進後它就跌了，或者我們先是看壞，但等賣出後它就漲了。這個時候，開始面臨到要不要停損出場的問題。

短期投資者：嚴守紀律 該停損就停損


從心態上來說，當短期投資者做停損，表示目前行情對自己很不利，而且也給了足夠的時間，認為行情不會再如預估那樣走，所以決定不玩了，要退出原先的交易。

所以，停損之後行情對你是有利或不利都不打緊了，也不相干了。停損出場只是正式結束一筆投資或交易，不玩了，把心收回來。再白話點，停損，就是周星馳說的，「投降輸一半」，把剩餘資金贖回，不再等待、也不凹單。


景氣型投資者：早已停利 等待下次進場時機


根據歷史經驗，台股淨值比1.3及2.0會包含大盤90~95%走勢，超過這兩條線，可視為景氣型投資者絕對的買點或賣點，淨值比小於1.6，屬大盤便宜價，跌至此區間可以定期買進不定額數量撒網；當淨值比爬升到1.6~1.8左右，則按兵不動。

景氣型ETF投資者早在今年3月，淨值比來到1.4時分批入場，並在7月份股價淨值比高於1.8後分批出場，目前台股淨值比為1.9左右，投資者多數已全部出清，獲利了結，等待下次建倉機會。

所以，這波科技股修正，完全沒有影響到景氣型投資者的操作，反而當淨值比持續下修，低於1.6後，景氣型投資便可重新進場，陸續建倉。


配息型投資者：修正不是停損原因


停損不是短線投資者的專屬權，長線的價值投資人也要懂得停損，如果是長期存股的投資者，一旦殖利率不符合預期，或是連續幾年每股盈餘持續衰退，便須考慮是否停損。

至於因景氣起伏所造成的股價波動，則完全不影響配息型投資者是否要採取停損，因為配息型投資者，著重在穩定的現金流，而非資本利得，只有持續定期定額購買下去，才有可能均攤成本。

以近年獲利持續緩慢衰退的電信股為例，即使是長期存股，當產業獲利狀況不理想時，都要適時考慮做停損。在市場生存，不可能不犯錯，但犯錯歸犯錯，千萬不要在市場上死鴨子嘴硬，不想認錯。


停損後 心態如何調適？


如果在停損後計較行情怎麼走，那表示沒有真的放下，還沒有真的認賠出場。停損的意思是，即使採取「停損」後行情大漲，仍然會堅信這麼做是對的，因為在停損當下，市場未來產生的不確定性，讓你覺得不值得等待。

有人會問，難道不檢討的嗎？當然要，但檢討的不是停損本身、不是檢討停損後行情怎麼還漲回來，而是為什麼這次交易會出乎意料，讓自己陷入到停損地步。