12月10日 錢線百分百整理 ✎
(錢冠州-賴建承-顧奎國-曾俊洲)

◎南部鋼廠全面封盤 台股重挫安危研判!
南部鋼廠封盤鋼筋醞量大漲

地區鋼廠 / 價格(美元/公噸)
美國 : 964
歐洲 : 700～704
日本 : 620～630
中國 : 615～645
韓國 : 615～630
印度 : 615～630
俄羅斯 : 610～620

產業多空消息-金融VS鋼鐵
>考量國際趨勢、疫情、資產品質等原則
>官股金控，龍頭是政府部份的財政來源
>現金股息殖利率3%作為是否繼續存股之依據
>鐵礦砂收149.95美元/每公噸(創高)
廢鋼漲至330美元/每公噸
鋼鐵廠上游：媒、鐵礦砂、鋼胚、不繡鋼坯
中游：冷熱軋鋼板、鋼捲、鋼筋、線材
下游：機械、運輸工具、模具、螺絲螺帽

檢視金控、鋼鐵指標股(個股：12/10收盤、前3季EPS、本益比)
2886兆豐金：28.8元、+1.39元、15倍
2882國泰金：41.45元、+4.55元、8倍
富邦金：45.65元、+6.38元、6倍
新光鋼(中游)：41元、+2.19元、15倍
中鴻(上游)：12.85元、-0.17元 (損益兩平附近慢慢會轉好
豐興(中游)：61.5元、+3.29元、14倍

散戶小心3大翻空警訊
1.4000億大量+長黑K、墓碑線
2.新台幣轉貶，收貶破28.8元
3.美10年債殖利率升至1.2%
Q：台股今重挫，休息？轉空？後市？

散戶小心3大翻空警訊，台股後市觀察
→認同三大警訊出現，台股將翻空
研判3標準：漲多休息
1.成交量連2天3000億籌碼亂
2.12480點來首次出現向下缺口
3.上升趨勢線依舊守穩
觀察3重點：
1.成交量須縮至2300億
2.外資台指期能轉為淨多單
3.指標股：2330台積電、3008大立光、面板、被動元件

台積電11月營收公布，創單月歷史次高！
營收：
>11月1248.65億(月增4.7%、年增15.7%)
→i12、M1處理器的MacBook Air/Pro銷售佳
需求旺，7奈米、5奈米先進製程滿載
>前11月1.22兆(年增26.4%)
估Q4：
>以新台幣兌美元匯率28.75元計
>營收約3565-3651億，季持平到成長2.4%
>毛利率51.5%-53.5%，營益率40.5%-42.5%
展望：
>5G手機+高效能運算需求↑，5奈米需求續強
>客戶高於季節性庫存水位將持續一段時間

晶片短缺，福斯中國爆停產
車用晶片市場，2019~2026年 7年複合成長7%

車用晶片使用範疇?福斯中國停產原因
疫情引響車用晶片短缺 因上游排擠作用
引響高階車館產線停擺 因陸車是復甦快→問題浮現
全球車用晶片產能吃緊 將影響交車速度

車用主控晶片. 功能晶片
主控晶片
→功能晶片
→發動機控制
→電池管理
→驅動力控制
→轉想控制
→總線控制
→車身娛樂控制
→車身舒適控是

車用晶片生產鏈(名稱：12/10收盤；車用晶片內容)
2330台積電：512元；8吋、12吋晶圓代工
2303聯電：47.3元；8吋、12吋晶圓代工
5347世界：117.5元；8吋晶圓代工
3707漢磊：41.1元；6吋晶圓代工及矽晶圓
2342茂矽：36.05元；6吋晶圓代工
3711日月光投控：80.6元；車用邏輯IC封測及EMS
3264欣銓：40.1元；車用MCU(微控制晶片)及功率元件封裝
6271同欣電：202元；車用CIS(CMOS影像感測器)元件封裝
5285界霖：66.3元；車用功率元件導線架


未來趨勢仍強的相關車用晶片個股
台積電 收512 前11月年增26.40% 本益比27.02倍
聯電 收47.3前11月年增19.80% 本益比25.99倍
瑞昱 收398 前11月年增28.40% 本益比25.96倍
日月光 收80.6前11月年增14.34% 本益比14.34倍
偉詮電 收41.5前11月年增28.62% 本益比28.62倍

◎蘋果攜手晶電 朝Micro LED技術發展?!

三星本週將發表全新Micro LED電視搶高階市場
蘋果簽晶電，Mini LED量產
搶食蘋果Micro LED大單，台廠兩大團隊成形

台灣Mini LED兩大團隊成形 搶國際單
兩大團隊
1.友達(隆達.晶電).蘋果.三星.華碩.微星
2.群創(榮創.光鈜).鴻海(夏普)

原因 天時:產能互補
地利:地緣關係
人和:合作關係.集團資源

◎史高盤個股出現三落差 操作應對教戰!

台股創始高 個股三情境差很大
史高:
業績營收產業皆為首選 股價因此創高
若遇盤勢壓回修正
1線股先回檔→2線股持續偏多
半山腰:
處於加速補漲的股票
較不受大盤壓回的走勢與影響
適合區間或波段的操作
山底爬升中:
保守型的股票 明確落後補漲
搶低後 第一階段把握逢高賣出
第二階段拉回再低階

台股創史高 三情境檢視各股
史高
相對台股位置 14427
台積電 收512 本益比 26.5強勢主流回站買
精材 收208.5 本益比 52.1 多頭結構 沿短均線操作
半山腰
相對台股位置 8500
友訊 收29.5 本益比 150.3 短期漲多拉回站買
相對台股位置 9200
南茂 收36.75 本益比 11.1 營收.毛利率↑沿短線均操作
山底爬升中
相對台股位置 7700
鴻海 收87.7 本益比 11.7 營收不具成長 反彈站賣
相對台股位置 3900
群創 收13.25 本益比 – 長期下跌趨勢 越線波段壓力站賣

◎全球5G靠台5G國家隊 配息5G ETF登場!

臺灣5G+通訊指數，報酬勝全球
成分股篩選流程：
看營收：上市櫃中5G相關營收>50%
流動性：近3月日均成交額>5000萬
看獲利：近四季累積EPS>0
照市值排序：取前30檔5G個股(最大成分股權重不超過30%)

台灣5G+指數，哪些成分股？
產業分布：半導體55%、關鍵零組件31%、通信網路6%、光電5%、其他3%
前10大成分股：2330台積電(30.4%)、聯發科(12.7%)、2317鴻海(12.5%)、2303聯電(6.5%)、
3008大立光(4.0%)、廣達(2.8%)、台灣大(2.6%)、矽力-KY(2.4%)、聯詠(2.3%)、瑞昱(2.3%)

唯一配息5G ETF，國泰台灣5G+(00881)今掛牌
>追蹤指數：臺灣5G+通訊指數
>掛盤價15元，漲跌幅限制±10%
>台灣唯一有配息的5G ETF
>一年2次配息(1月、8月)殖利率約3.2%
>首次配息在2021年8月
操作建議
存股：定期定額、定期不定額並用
小資組：定期定額、短線操作

台廠5G商機，得天獨厚
優勢一：
產業鏈上中下游完整
半導體產值世界第二
手機、筆電、網通伺服器代工大國
→5G整合能力雄厚，全球獨有
優勢二：
美中科技戰持續
美”去中化”、中”去美化”皆找台廠
→台左右逢源被搶單
半導體優勢10年不變

◎台面板3優勢.2戰隊 2021全力衝國際?!

三優勢兩戰隊 台面板進軍國際市場
1. 新技術發展成效顯著
2. 接單模式多元
3. 新商業模式發展
產業秩序穩定→市場持續擴大

友達戰隊(面板供應鏈)
健康照護:友達頤康
智慧零售:創立空間
水資源回收:宇沛永續
公共顯示器:達擎
智慧製造:達智匯
工業電腦:凌華
電子白板:ComQi
智慧工廠AI:艾聚達
內容服務:JohnRyan
Ex:雙連安養中心智慧長照方案
群創戰隊(鴻海集團資源)
車用顯示器:群豐駿
X光平板感測器:睿生光電
Mini LED:群豐鴻
醫療器材:群富醫療器材實業
Ex:全家智慧便利商店

◎疫情趨緩資金轉彎 "景氣循環股"接棒!

疫情趨緩下，2021股市多頭重心會轉彎
2021年Q1→資金轉往 景氣循環股+輪動

2021年Q1景氣循環股輪動節奏
今年受傷最重股 明年有機會補漲
報價走揚族群走勢最強 台幣升值題材助漲可留意
疫情VS.疫苗影響漲跌 政策題材安全性高
通膨回歸利食衣住行類股走高 利率回升利金融股

明年Q1有機會發動的景氣循環股

塑化 聯成 16.75 外資+11 600 投信+0 本益比28.39 股淨比0.96倍
汽車 東陽 37.85 外資-213 投信-157 本益比19.60 股淨比1.04倍
紡織 南紡 14.35 外資+3 178 投信+0 本益比84.41 股淨比0.98倍
鋼鐵 燁輝 12.35 外資+6 148 投信+0 本益比 – 股淨比0.91倍
橡膠 正新 44.8 外資+11894 投信+892 本益比44.36 股淨比1.92倍
航運 華航 10.6 外資-19835 投信+4855 本益比 - 股淨比1.04倍
金融 開發金 8.96 外資+40133投信-4855本益比11.95股淨比0.71


明日觀盤重點
✓留意KD是否破80
✓注意外資進出動向及期貨多空口數變化。
✓美股走勢，疫情變化，紓困案(箭頭)影響股市場波動。
✓緊盯台積電後續走勢及變化因該股會決定台股大方向。
✓高檔報量非好事(箭頭)做好資金控管 債選好股應對。