大立光登股王 光學股High翻天
全球股市於5月份受到歐洲債信問題均出現大跌，歐洲的英國跌了6.6％；法國跌8.1％；美股4大指數也是全軍覆沒，道瓊指數跌7.9％、NASDAQ跌8.3％、費城半導體跌5.4％、SP 500跌8.2％；亞洲的日本重挫11.7％、南韓跌5.8％；至於金磚四國方面，大陸持續破底，上證指數重挫9.7％、印度跌3.5％、巴西跌6.6％，俄羅斯更是狂跌12％。
國際股市會接二連三的大跌，除了歐洲問題引發歐元持續破底外，實質經濟面出現轉弱更是主因，歐元區4月失業率達10.1％，寫下12年來新高，歐元區5月PMI由前月的57.6％降為55.8％，中國5月PMI為53.9％，也比4月下降1.8％。此外，大陸研議課徵房產稅，加上溫家寶警告，全球經濟復甦受到歐洲主權債務風險的衝擊，存在二次衰退的可能，讓陸股有再破底疑慮。
避開出現雜音的產業
以出口為主的台灣當然難以置身事外，主計處雖然調升台灣GDP成長率至6.14％，不過每季的GDP成長率則是呈現逐季下滑，第1季為13.27％、第2季7.66％、第3季4.4％及第4季的0.69％，似乎已經宣告8395點是今年高點。而且ECFA的早收清單與簽署時程一變再變，現在又出現大陸外交部反對台灣與他國簽FTA，因此也讓台股多方題材頓失。
研判在國際經濟情勢轉弱下，台股於短暫反彈後仍有再下探壓力，故操作上仍應保守應對，對於產業出現雜音的汽車、塑膠、紡織、面板、LED、銅箔基板與連接線器等保守應對，甚至逢高可反手放空。
新產品是贏的先行指標
雖然盤勢依舊不佳，多數的族群也出現轉弱壓力，不過仍有異軍突起的類股，我自本刊862～865期，陸續介紹了線上遊戲、iPhone 4G、微軟Natal等概念股，而這些族群也成為近期多頭焦點。862期鎖定的華義(3086)，股價於5月不僅沒跌，反而一路漲到6月2日的38.6元，5月以來股價漲了近7成，研判智冠(5478)等績優股將跟進；863期看好Natal概念股，健策(3653)寫下235元歷史天價；864期介紹iPhone第4代所帶動的智慧手機股，健鼎(3044)創波段新高，欣興(3037)、嘉聯益(6153)維持強勢，大立光(3008)更擊敗聯發科(2454)登上股王，顯示「掌握新產品趨勢是贏的先行指標」。研判大立光成為股王後，勢必將帶動光學股比價效應。
iPhone 4G商機 大立光奪下股王
光學鏡頭應用在數位相機、NB、手機和遊戲機等領域，受惠iPhone與Natal商機，光學股成為近期多頭焦點，大立光更因iPhone 4G提高相機畫數與雙鏡頭，使得Q2業績可持續攀升造就其成為股王。甚至玉晶光(3406)也因接獲iPhone訂單，不畏第1季仍是虧損，EPS為-1.4元下，股價於投信認養下炒到97元，現階段追價風險不低，保守看待。反而是今國光(6209)、華晶科(3059)、東浦(3290)、應華(5392)等基本面不差的公司值得留意。
光學鏡頭加持 今國光轉機性濃
今國光以數位相機鏡頭為主，由於大客戶Canon穩居全球龍頭寶座，加上積極切入DSLR相機鏡片製造，使得Canon訂單持續挹注而銷量大增，加上轉投資今華廠獲華晶科釋出變焦鏡頭組裝訂單效益，使得首季EPS達0.27元。除了數位相機邁入旺季外，單眼數位相機鏡頭訂單的成長，推升4月合併營收4.22億元，創下歷史新高，預估5、6月營收仍將維持逐月成長。
此外，光學式觸控鏡頭將於第3季量產，並且打入廣達供應鏈，同時與全球前3大遊戲機廠開發新一代的鏡頭，則第3季業績可更上層樓，全年EPS估2～2.3元，投信5月以來默默吃貨，股價也重返月線，不排除成為投信作帳股。
華晶科迎旺季 本益比僅7倍
數位相機大廠華晶科，上半年處於淡季，加上大陸缺工及原物料成本大增影響，使得第1季EPS僅約0.7元，第2季持續受惠於日系廠商擴大釋單，新機種開始出貨，預期營收逐漸將攀升，公司表示第2季訂單將較第1季成長約4成，不過毛利率仍有下滑壓力。
此外，繼Altek A806及Altek T8680後，將在近期推出首款搭載1400萬畫素CCD感光元件、三段光學變焦相機鏡頭的行動電話「altek Leo」，預期可帶動下半年的業績成長。配合旺季即將到來，加上股價已經過3波修正，今年PES估6元，在本益比僅7倍下，將有跌深反攻的實力。
應華具iPad概念，獲投信認養
DSC機殼廠商的東浦與應華，近期均獲得法人青睞，其中東浦挾著股本小、股價低，及第1季EPS有0.44元激勵，投信出現認養，讓股價出現一波漲勢，上升趨勢線不破可再攻。
應華以數位相機機殼沖壓件起家，營收比重占9成，與華碩旗下的和碩合作轉投資的蘇州廠，應華持股49％，主要生產3C機殼、NB鋁合金機殼為主，因此繼搶下蘋果電腦iPad大單後，也接獲HP及DELL訂單，將對今年業績有不小挹注。Q1 EPS 2.25元，全年EPS估11元，近期投信大買，股價也打底許久，有機會成為逆勢走強股。