2026/08/10 05:30  
受惠AI伺服器與AI PC需求強勁，DDR4與NANDFlash價格創下新高，外資大幅調升記憶體四雄目標價，看好供需緊俏態勢持續延伸。（彭博）
記者張慧雯／專題報導
2023-2027年DRAM與NAND Flash產值預估
近期記憶體市場多空交戰，法人分析，一方面AI伺服器對高頻寬記憶體需求極度強勁，另一方面，對沖基金對下半年是否重啟大規模半導體多頭部位仍持觀望態度，且市場對中國非尖端記憶體產能擴張可能引發產能過剩存有戒心。
不過，法人多認為，從供需情況來看，記憶體產業仍相當吃緊，記憶體四雄南亞科（2408）、華邦電（2344）、旺宏（2337）、力積電（6770）長線依舊看好。其中，以南亞科為首選；外資摩根士丹利日前更分別調升四雄目標價，南亞科550元、華邦電288元、旺宏220元、力積電111元。
2027年產值突破1.28兆美元
集邦科技TrendForce也大幅上調全球記憶體產值預估，將今年產值從5516億美元提高至8893億美元，2027年則預計由8427億美元上修至逾1.28兆美元。同時，根據TrendForce旗下DRAMeXchange最新資料顯示，7月DDR4 DRAM及NAND Flash價格雙雙改寫歷史新高，顯示這波由AI帶動的記憶體漲價循環仍未告一段落。
永豐投顧指出，市場對第三季NAND合約價漲幅的期待落在季增三成左右，不過，可能局限於高容量的eSSD，畢竟整體手機、PC用的NAND市況仍相對疲軟，目前對整體記憶體市況仍正向，變數會等到明年首季開始有原廠開出新產能，屆時觀察記憶體模組廠庫存動向後再行判斷。
宏遠投顧表示，AI帶動記憶體市場發生結構性變化，除帶動高頻寬、大容量且低延遲的DRAM，NAND Flash也是高速資料的關鍵元件，記憶體從景氣循環產業已成為AI建置中不可或缺的關鍵資源；同時，AI發展從大型模型訓練轉向以推理為核心的代理AI應用，驅動記憶體需求大幅擴張，持續推升價格上漲，最看好旺宏。
南亞科認為，以後一顆CPU週邊可能搭配超過200顆高密度DRAM，AI PC記憶體容量也可能從16GB一路提高至128GB，隨著AI持續吃掉更多產能後，手機、PC及消費性電子可取得的DRAM資源勢必受到擠壓，供需恐怕會越來越緊俏。