鉅亨網編譯許家華2026-08-12 05:20


國際油價周二連續第 2 個交易日走高，布蘭特原油期貨與美國西德州中級原油 (WTI) 價格同步創下 7 月 31 日以來最高收盤價，市場持續消化美伊和談前景降溫、荷姆茲海峽維持關閉，以及中東、俄羅斯與利比亞能源供應受擾等因素。



（圖：REUTERS/TPG）


布蘭特原油期貨周二上漲 1.19 美元或 1.4%，收於每桶 88.91 美元；WTI 原油期貨上漲 1.07 美元或 1.3%，收於每桶 83.20 美元。兩大基準原油價格周一已同步大漲約 5%，連續 2 個交易日走高，主要反映市場對美伊達成和平協議的期待快速降溫。



伊朗新任最高國家安全委員會秘書周二表示，只要美國不改變行為並接受伊朗提出的結束戰爭條件，荷姆茲海峽就將持續關閉。這是目前伊朗方面對荷姆茲海峽是否重新開放最強硬的表態之一，也意味著即使伊朗與阿曼就水道運輸安排進行的談判取得進展，荷姆茲海峽也未必能立即恢復正常航運。

伊朗方面的立場顯示，荷姆茲海峽重新開放與美伊 6 月達成的諒解備忘錄存在密切關聯。若美國未履行相關承諾，伊朗並不打算在和談條件尚未滿足的情況下恢復海峽航運。

荷姆茲海峽是全球最重要的能源運輸通道之一。伊朗戰爭爆發前，每日約有全球 20% 的石油供應經過該水道，使其成為全球原油市場最敏感的供應瓶頸之一。

航運數據顯示，荷姆茲海峽的船舶通行量已大幅下降。周一僅有 6 艘船舶通過，低於過去 10 天平均約 11 艘的水準；在戰爭爆發前，該水道每日平均通行船舶數量約為 125 至 140 艘。這意味著目前航運活動與衝突前相比已出現極為顯著的萎縮。

中東其他重要能源通道同樣面臨安全威脅。伊朗支持的葉門胡塞武裝周二透過其控制的 Saba 通訊社表示，在紅海與印度洋交界的曼德海峽附近攻擊一艘載有軍事裝備的沙烏地船隻；另外，有消息人士表示，巴基斯坦外海一艘貨櫃船遭飛彈攻擊，外界懷疑與美軍行動有關。

美國能源資訊署 (EIA) 周二也警告，即使全球貿易航線在明年初恢復正常，中東部分產油國仍可能無法在 2027 年底前將原油產量完全恢復至衝突前水準，顯示供應中斷可能對全球能源市場產生長期影響。

利比亞的原油供應同樣出現新的風險。該國戰略城市宰維耶近期暴力事件再度升溫，當地能源產業受到干擾。利比亞國家石油公司表示，如果針對能源設施的無人機攻擊持續，可能宣布不可抗力 (force majeure)。利比亞是石油輸出國組織(OPEC) 成員。

阿布達比國家石油公司 (ADNOC) 則持續尋找方式將位於荷姆茲海峽內部的原油運出。交易人士表示，這家阿拉伯聯合大公國國營石油公司正在進行現貨原油招標，這已是其自 6 月初以來第 8 次相關招標。

俄羅斯能源供應也持續受到烏克蘭攻擊影響。烏克蘭軍方周二表示，其部隊攻擊俄羅斯奧爾斯克的一座煉油廠。奧爾斯克是奧倫堡州第 2 大城市，也是俄羅斯重要工業中心之一。

俄烏戰爭對俄羅斯能源基礎設施的持續攻擊，加上伊朗戰爭造成的中東供應中斷，正共同壓縮全球石油供應，並推高能源價格。布蘭特原油期貨今年迄今已上漲約 44%。

美國能源數據顯示，俄羅斯 2025 年是全球第 3 大原油生產國，排名僅次於美國與沙烏地阿拉伯，同時也是 OPEC + 成員國。由於俄羅斯是全球重要原油供應來源之一，其能源設施持續遭到攻擊，也使市場更加關注全球供應安全。

另一方面，市場目前也等待最新美國原油庫存數據。美國石油協會 (API) 預計周二稍晚公布每周庫存報告，美國能源資訊署則將於周三公布官方數據。

分析師預估，截至 8 月 7 日當周，美國能源企業的原油庫存可能減少約 50 萬桶。如果預測成真，將是美國原油庫存 3 周內第 2 次下降。相比之下，去年同期原油庫存增加約 300 萬桶，而 2021 年至 2025 年的 5 年同期平均則增加約 310 萬桶。

因此，市場目前同時面臨地緣政治與供應面的雙重支撐。荷姆茲海峽能否恢復正常通航、美伊是否重新建立談判進程、中東產油國能否恢復受損產能，以及俄羅斯能源設施遭襲是否進一步擴大，都將成為影響油價後市的重要變數。

在荷姆茲海峽航運量遠低於戰前水準、伊朗暫無立即重開海峽意願，以及中東、利比亞與俄羅斯能源供應接連受到干擾的情況下，市場對短期原油供應緊張的疑慮升高。若美伊談判持續停滯，原油價格可能繼續受到地緣政治風險溢價支撐。