本帖最後由 台客 於 12-01-03 11:52 編輯
財經焦點
2012-1-3
這真是件有趣的事，當台股或其他投資商品在走多頭行情時，鮮少會聽到投顧老師、基金經理人，甚至理財名嘴會去談價值型投資，但當股市反轉走空後，這些專家就常會大噴口水、將價值型投資琅琅上口。其實，價值型投資常只是這些所謂專家、名嘴害投資人套牢後的藉口。
撫心自問，絕大多數投資人買股是為了賺價差、不是為了當股東等股利；再講白點，投資人買股票是為了換鈔票、鮮少是想拿鈔票去換股票。
價值型投資最早出自華爾街公認的證券分析之父班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham），葛拉漢也培育出眾多青出於藍、且勝於藍的投資大師，其中包括股神巴菲特。
簡單來說，價值型投資就是買入價格低於價值的東西。葛拉漢有項價值五法，判斷標準包括殖利率是3A級公司債的兩倍以上、本益比低於近5年市場最高本益比的40%、股利獲利率至少是3A級公司債的2/3以上、股價淨值比在2/3以下及股價是可立即變現淨值（流動資產-總負債）的2/3以下。
回想去年初，市場充斥著外資、投信等法人看多台股可上萬點的報告，不少被媒體捧為大師的專家鼓勵你大舉買進ECFA或中國十二五計畫題材股，所謂財經專業媒體將陸銀參股題材翻炒了好幾次，那時候誰還理會價值型投資，管它本益比有多高，跟著這些專家口水買股就對了。
但當台股崩跌，這些專家的健忘症又復發，開始說起價值型投資，但卻刻意忘了不少投資人早因誤信其言、滿手套牢股票，怎麼去做價值型投資？
現在是價值型投資的好時機嗎？那投資人就拿出價值五法、安全五法等去篩選可能的投資標的，少去聽那些專家亂噴口水。
（費特曼）