《美股研究報告》美銀美林證：美股仍有上漲空間
2013/12/07 09:31 時報資訊
【時報-駐美記者胡文豐報導】美國銀行美林證券：最新調查顯示儘管美國股市標準普爾500指數今年以來含股利已大漲28%，但許多華爾街策略師建議的股票佔資產配置比重仍未達高峰，意味股市還有強勁上漲空間。根據知名美股多空反向指標，即美銀美林的「賣方指標(Sell Side Indicator)」顯示，今年11月華爾街承銷券商的研究部門及分析師(即所謂賣方)平均建議的股票配置比重，僅由前月的52.8%上升至53.5%，仍遠低於傳統長期平均股票配置比重 60%-65%。這意味目前華爾街對於美股看法，遠比去年7月還樂觀許多，當時賣方指數降至極度看空的空前新低點43.9。
而指數只要低於55便是市場看漲，高於65便轉看空。也就是說，市場專家認為美股目前仍處於「買進」範圍，因為價位仍宛如2009年3月股指處於谷底同樣的低水準。估計從目前配置仍低的水準換算，美股標準普爾500指數接下來12個月報酬率仍達16%，加上2%的股利殖利率，意味總報酬率還有18%。華爾街對於美股的樂觀程度持續不足，且策略師仍建議投資人顯著減持股票，反而令他們對美股的信心依舊受到鼓舞。儘管標準普爾500指數自市場信心觸底已大漲逾30%，但歷史經驗暗示，在「賣方指標」降至谷底後，股票還能持續數年帶來強勁報酬率。