華航減資發債增資
中華航空董事會昨（3）日通過減資三成、149億元以彌補虧損，並訂4月將發行100億元私募公司債，有六家保險業和銀行業者認購，最大的買主為國泰人壽及新光人壽；緊接著年底前要完成150億元的現金增資，全面改善財務結構。
華航昨天也公布去年度財報，由於去年國際油價站上每桶146美元新高點，下半年油價回跌卻碰上不景氣，各航空業者營運都出現虧損，華航去年稅後虧損323.5億元，每股虧損7.11元，歷來最大。長榮航空去年前三季虧損也達104億元，華航是首家公布去年財報的航空業者。
雖然油價避險讓華航去年出現高達210億元的未實現損失，不過今年油價大幅滑落，好處是華航可以省下上百億元的油料支出，第一季可望轉虧為盈。近來反映清明節直航班機增加利多，華航股價表現強勢，昨天上揚0.38元，收在9.5元，成交量13.4萬張。
但為彌補虧損、改善財務結構，華航將在4月辦理私募公司債。
據了解，最大的買主是國泰人壽，新光人壽、臺銀人壽、中國人壽也都將認購華航的私募公司債，另外還有銀行業者表示有意購買華航私募公司債。
華航將發行的100億元私募公司債，分為三年和五年兩種效期，利率分別為3.4%和3.6%，依單利計算，每屆滿半年付息一次，到期將會買回，不能轉換為股票。
華航為提升每股淨值，在航發會的要求下，採取「先減資後增資」作法，先瘦身30.67%、減資149億元後，實收資本額為336.9億元。
華航董事會也進一步通過增資案，但為確保最大股東航發會持股要能過半，必須先拉高航發會的持股比率，因此上半年將透過私募普通股的方式，向航發會和政府基金進行增資，目標是50億元至100億元。
華航表示，全年增資的目標150億元，上半年私募普通股至少可募到50億元資金，剩餘的部分將在下半年於公開市場辦理募資。
華航去年虧損323.5億元，財報數據符合市場預期，其中本業虧損102.1億元，主要是去年前三季燃油價格陡升，致油料成本增加45%。
雖然第四季油價回跌，遇到金融海嘯衝擊，加上認列210.5億元未實現的油價避險損失，也使得華航業外出現大幅虧損。
【2009/04/04 經濟日報】