2015年12月01日 04:10記者許庭瑜／台北報導
昨日（11月30）自營商與外資大買反向ETF標的T50反1（00632R），單日成交量達5.52萬張，較5日均量多出近3萬張，市場擔憂大盤接下來是否還有波段修正。然而元大投信執行副總黃昭棠表示，周一T50反盤中都維持在折價0.1％～0.2％的幅度，因此這些買盤有一大部份是來自套利交易，並非真的看壞台股後續發展。
黃昭棠解釋，由於周一台股跳空大跌，讓原先布局T50反1的籌碼全數獲利，導致昨日賣壓相當大，使得盤中股價幾乎都處於折價狀態，自然就吸引了法人機構進場買進吸收籌碼、並進行鎖利的動作，然後再將折價買進T50反1拿到初級市場用淨值價格賣出，以賺取中間的價差。
據了解，昨日T50反1申購買回清單（將ETF股票換回現金）的數量達9，000張。換句話說，雖然昨日T50反1有5.52萬張的成交量，但是已經約有1/6的籌碼被去化成現金，註銷掉的籌碼將不會變成後續的壓力來源。
黃昭棠提到，昨日自營商在集中市場買超2.86萬張T50反1，外資也加碼5，087張，或許單從數字看來，會認為法人持續看空台股，且認為未來還有波段的下跌空間。不過由於這次T50反1的放量，並非位於股市高點，而是股價低檔區間，推斷這些籌碼並非要拿來避險之用，而是套利為主。
再者，昨日盤中T50反1幾乎都維持在折價狀態，顯示賣壓遠大於買盤，而會出現賣壓有兩個原因，首先是獲利達到滿足點，因此了結出場；其次則是市場認為後續大盤應該不會再出現大幅的跌勢，因此不需要放這麼大的部位在避險商品上。而無論是哪一個原因，都對有利台股止穩，短線上不需太過悲觀。(工商時報)