陸股基金 主動更有利
2017-09-15經濟日報 記者趙于萱／台北報導
上證指數站穩3，300點大關，投資人錢進中國意願增溫，不過投資工具要選主動式或被動式基金？統計顯示，A股基金績效不論今年或第3季入摩題材發酵，主動式基金都跑贏ETF，反映陸股輪動更有利選股導向的工具勝出。
根據摩根投信統計，本波陸股上漲同步推進主被動式基金績效，單以境內基金來看，第3季以來，被動式ETF與指數基金平均績效7.9%，略勝主動式基金的7.3%，但今年以來，主動式基金平均績效達到兩成，領先被動式基金的17%。進一步比較排行前茅基金，主動式基金最佳有三成績效，陸股ETF僅兩成左右，表現明顯由前者勝出。
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國人布局陸股ETF，槓桿ETF為熱門工具之一，不過這類基金訴求「單日」報酬為指數報酬兩倍，屬於交易型工具，在比較基礎上，應以原型的陸股ETF與指數基金和主動式基金比較。
摩根中國A股基金經理人吳英瑜分析，本波陸股漲勢由科技、消費等新經濟板塊領漲，盤面輪動造就有利主動式基金的投資氣氛，且以主被動式基金操作來看，主動式基金瞄準長線具爆發潛力企業，有別於單純由市值占比來決定基金配置的指數化產品，中長期較有機會獲取超額報酬。
隨十九大會議將於10月18日召開，A股投資氣氛加溫，已帶動上證指數突破壓力區，近一月大漲5%。吳英瑜認為， A股從5月中旬反彈，部份反應A股入摩，近來則逐步發酵維穩行情。值得注意的是，市場預期入摩後，外資未來十年持有A股比重，將從目前約1.3%躍至10%，將對A股結構會帶來長遠影響，不只是資金大舉流入，也會扭轉A股以散戶為主的風格，投資策略應走向多元化。
群益投信表示，目前陸股上漲板塊亦集中在具業績支撐、成長前景佳的企業，投資布局建議關注幾方向，一是與消費升級、製造升級相關內需類股，二是獲利成長科技產業、新能源車供應鏈，三是國企改革帶動的內銀股，四是政策受惠環保等概念族群。