大江台新85購01（700191），連結標的：大江（8436），1／4收盤價540.00／+17.00元台股2019開年出師不利，生技股吸引避險買盤，大江（8436）在外資調高目標價下，更強勢比下精華、躍居生技股王。大江從事保健食品及美容保養品製造，主力產品是機能性飲品，營收貢獻超過50%，其他粉包、膠囊、錠劑、面膜，分別貢獻28%、2%、7%及9.5%，銷售區廣布大陸、台灣及歐美，尤以大陸比重近八成最多。大江去年前11月營收71.3億元，年增95%，第4季旺季加持，12月可望持續成長。投顧預期，大江單季營收挑戰30億-32億元，季增逾兩成，年成長翻倍；毛利率達41%，推升每股純益有（EPS）5.49元，全年賺逾16元。花旗環球更預期，大江上季毛利率達44.7%創新高，遠優於外資圈預估的42%，且今年第1季機能飲銷售佳，持續帶動營收，也高於市場預估會衰退。根據花旗重跑的財務模型，大江2018-2020年獲利成長率將達到1%-5%，EPS挑戰17.3元、24.8元及34.1元。就技術面看，大江去年10月股災來，高點一波比一波高，長短均線全面翻揚，支撐轉強，可從事價差操作。權證投資上，建議選距到期日百天以上、價外10%內的認購權證，如大江台新85購01（700191），可操作期長，時間價值耗損慢。權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。

經濟日報提供