中磊富邦8C購01（039022），連結標的：中磊（5388），8／30收盤價82.50／-0.30元中磊（5388）第2季營收66.9億元，季增3.4%，儘管低毛利Home Gateway營收占比提升，但在IoT產品線成長性佳下，毛利率維持17.6%高檔。由於中磊與多數客戶合作模式轉型為Direct Account，使低毛利量產型Home Gateway營收占比由2017年的54%大幅下滑至今年上半年的23%。雖然Direct Account營運模式與既有SI代工客戶產生利益衝突並犧牲短期營收，且公司需分散生產基地以及投入更高研發預算以提供更佳服務，但反映於財務表現上，產品組合已見明顯優化並推升整體毛利率表現，加上與電信營運商合作更為緊密，也帶動高毛利產品線，如SMB以及IoT營收成長性提升。中磊為因應美中貿易戰以及長期營運發展，增加中國大陸以外的產能建置，2019年底產能分布預計為中國60%、台灣20%，以及第三地20%。中磊銷往美國營收比重超過30%，竹南廠主要生產高階產品如IoT以及Business Products並已完成產能擴充，且稼動率呈現滿載，是中磊上半年毛利率表現佳主因。權證發行商建議，看好中磊股價表現的投資人，可以權代股進行布局，藉以放大槓桿利潤，例如：中磊富邦8C購01（039022），該權證天期長，接近價平。

經濟日報提供