美國聯準會（Fed）主席鮑爾本周曾表示，由於新冠肺炎疫情再度升溫，未來幾周美國經濟將面臨「嚴峻挑戰」。聯準會於年初時對企業界啟動的緊急貸款便利（ELF）機制。這些機制的設計及效果備受各界肯定，可以作為未來幾個月景氣復甦的靠山，但現在卻因為Fed與財政部立場分歧而可能無法運作，令投資人擔心金融市場將重新出現動盪。
今年3月時，聯準會推出13種信貸便利措施，以確保企業界及各級地方政府能夠更容易取得低利融資，以渡過新冠肺炎危機。實際措施包括Fed可以買進數兆美元的公司債（涵蓋垃圾債），以及各州與地方政府發行的公債；並貸款給中型企業，及支持短期融資市場。

然而其中部分便利機制將於12月31日到期，Fed各理事及主席鮑爾都傾向於延長這些機制的效期，但財政部19日卻突然去函聯準會，要求部分機制到期後便需退場，且聯準會須「返還」未動用的資金，因此未來幾周Fed勢必將陷入進退兩難困境。

許多投資機構也認為政府應審慎處理此事，因為這些機制的設計及效果都相當良好，可以作為未來幾個月景氣復甦的靠山。

但川普政府卻持質疑態度。財長米努勤最近就表示，財政部不支持延長Fed直接購買地方政府負債機制（MLF）的效期，一些共和黨籍參議員也表示應結束這項機制，強調經濟數據顯示景氣比預估還強。

但觀察家指出，真正的問題其實在於政治。即將卸任的川普政府可能覺得應該讓民主黨政府來收攤。

截至目前為止，這些便利機制真正動支的金額並不多。Fed的最新數據顯示，總共才使用896億美元，比7月時的最高1070億美元反而減少；與Fed承諾的2.6兆美元上限相比，僅約占3%。

由於公司債市場相當熱絡，因此國會監督委員會五位成員一致贊成Fed停止買進公司債；但他們並不贊成Fed應停止對地方政府的融資機制，因為地方政府的財政壓力沈重，而且最近肺炎疫情又再度升高。民主黨籍參議員則表示，川普政府其實是想要削弱拜登政府處理疫情危機的能力。

投資機構認為總額6千億美元、以中小企業為紓困對象的「大街貸款計畫（MSLP）」應予延長，儘管截至上周為止實際動支金額僅50億美元。

市場人士相信如果財政部決定於12月底停止這些機制，則明年元月拜登政府一上任就會立即重啟。

不過經濟學者伊爾艾朗指出，Fed其實已經陷入「三輸困境」。如果Fed退場，可能造成金融動盪，損及實體經濟，這是第一輸；Fed如果加碼，可能使投資人承擔風險的意願過高，則為第二輸；如果維持現行機制不變，則是第三輸，因為實體經濟與金融市場已然脫節。