趨勢前瞻
蔡明彰
破解國安基金釋股壓力
國安基金釋股規模近千億元，若真的有心不衝擊股市，可採用ADR或ETF方式釋股，外資或保險公司將樂意承接這些績優股，卻執意自市場出脫，令人聯想政策面上半年先壓低股市，下半年再拉抬塑造年底5都選舉行情。建議虎年上半年高點要跟著出脫持股，在進入下半年的5-6月大舉進場。不少人認為國安基金手上是大型股，轉作中小型股就沒事，其實並不然，如果政策面有意打壓股市，下半年說不定敗部復活，有些缺乏基本面的中小型股，存在股價泡沫，一旦戳破下半年未必能夠再起來。國安基金必定有很多的台積電(2330)，檢視外資並無減碼台積電，證明其他政府基金及官股行庫應有調節動作。聯電(2303)近期股價能創新高19.1元，暗示在2008年金融海嘯時政府基金比較不信任聯電，買得沒台積電多，如今賣壓就不大。如果月底行政院宣布放寬晶圓登陸，黑馬一定在聯電，而不是台積電。政府基金一向偏愛金控股，官方色彩濃厚，去年EPS 1.28元，獲利居金控第3名的兆豐金(2886)，走勢一向是政策方向球。國安基金在金融海嘯時就預知2009年NB股業績將大好，在低檔吃進不少宏碁(2353)、仁寶(2324)、廣達(2382)，投報率高達1倍，但近期股價拉回的時點就在國安基金決定釋股，如果NB股走弱，就顯示大盤回檔壓力增強。不過也有國安基金一定有的大股，這次姿態很高，即鋼鐵的中鋼(2002)與塑化的南亞(1303)，值得留意。
王榮旭
三星低價訂單商機 誰是大贏家? 透過結盟成為鴻海概念股，富鼎間接受惠
去年中旬三星開始強力推廣LED TV主打輕、薄、高畫質及低耗電，推出時市場反應卻很兩極，因為當時景氣回升還不是很明顯。隨股市大漲，企業給員工分紅加薪，大家荷包滿滿，今年消費自然比去年大方許多，加上LED TV大量產出，以量制價，三星今年有9成新機都將鎖定在LED TV。今年LED TV全球出貨量可能上看3000萬台，相關商機龐大，台廠具有低成本優勢，傳奇美電(3009)拿下三星LED TV全年出貨目標1000萬台中的5成訂單，奇美電被群創合併後，從面板自製到整機出貨，相關供應鏈也就是鴻海家族最受惠，富鼎(8261)雖然不是鴻海子公司，卻透過結盟關係間接成為鴻海概念股。富鼎主要產品MOSFET分別供料給鴻海的主機板和群創的LCD監視器等產品之用，關係匪淺，群創併奇美電及統寶，群創又是富鼎先進第1大客戶，間接受惠合併效應，可望打入奇美電LED TV供應鏈，增加不少業績的想像空間。
賴建承
晶圓代工暢旺-世界、漢磊法人青睞
日前台積電董事長張忠謀表示，預期科技業2010、2011年均會不錯。此外其晶圓12廠第5期廠房預計今年第3季開始量產，並表示今年資本支出絕對比前兩年還要多，而研發費用將達270億元，比起去年的216億元大幅增加25%，顯示晶圓代工產業相當暢旺。不過國安基金釋股，難免會衝擊台積電股價的爆發力，但晶圓代工景氣復甦是事實，所以市場資金反而轉向低價的聯電(2303)、世界(5347)與漢磊(5326)，其中聯電在投信賣壓減緩與外資買超下，股價一路大漲，研判可帶動二線晶圓廠同步走高，世界與漢磊是現階段可密切注意的黑馬。世界先進營收於去年11月落底，12月營收回到10億元以上，產能利用率有機會回升到6成以上。預估全年EPS上看0.8-1元，投信今年以來大舉買超，股價也呈階梯式攀高，配合月、季線黃金交叉，逢低可留意布局點。漢磊去年第4季營收達到高峰，晶圓代工產能利用率達到75%-80%。目前漢磊接單已滿載，甚至有1成以上缺口，公司蘊釀漲價因應，今年第1季將淡季不淡，單季可望順利轉虧為盈。外資自去年12月起就開始默默吃貨，投信更是大舉買超2.7萬張，由於沒有信用交易，配合股價打出中期底，一旦17.4元突破，股價將有啟動第3波主升段攻勢的實力，月線為多空關鍵。
投資錦囊
股票
參考買點
參考賣點
停損點
持股比重
2349錸德
8.8元
9.6元
8.2元
10%
3221台嘉碩
29.7元
32.7元
27.6元
10%
2881富邦金
38.2元
41.0元
35.6元
10%
2618長榮航
13.8元
15.1元
12.9元
10%