2016-03-27 聯合晚報 元大投信台股暨大中華投資部經理 許晉誠
近期市場仍關注於Fed升息與否的題材，此部分將影響美元及原物料的走勢，研判下次Fed升息機率不高，但下半年肯定會再度升息。全球股市近期受到資金寬鬆及原物料激勵，波段反彈幅度不低，然而若原油及原物料行情無法持續，短線反彈力道將受到壓抑。人民幣目前穩定在6.5關卡上下波動，短期並無重貶壓力，未來將回歸到經濟基本面。
外資買超 本波推手
台灣加權指數從前波低點7，628點反彈至8，840點，反彈幅度近16%。台股今年以來漲幅領先全球，主要來自於此波外資持續買超，上周央行調降利率，預期未來台幣升值力道將趨緩，未來外資熱錢持續匯入將會減慢，可能導致外資買超幅度縮小，加上短期漲幅已大，未來仍將以區間整理為主。
台股這波外資買盤以中大型股為主，著眼於台股的體質佳，評價不貴，殖利率佳，在各國紛紛實施QE政策，利率水準大幅降低，台灣優質產業的殖利率遠高於公債殖利率，因此吸引國際資金投資，而近期又是股東會旺季，融券回補高峰，因此高殖利率的龍頭產業仍將是首選。
半導體庫存降低
半導體上下游整體庫存已降低，第2季將產業將開始回升，手機非蘋陣營紛紛推出手機，有利於業績提升，而蘋果手機目前面臨淡季，業績需要等下半年才回升，依過往經驗，目前則是擇機逢低布局的時機，等待下半年旺季來臨。今年網通仍是上半年投資主軸，成長性高，且訂單能見度較長。
傳產今年度成長性最明確的仍舊在汽車電子相關，隨著智能駕駛、車聯網等需求提升，相關零組件公司成長性優於其他產業。而新政府積極推動新能源政策，相關風電等產業的成長趨勢更為明確。