拉美股市原物料題材熱
2017-11-01 經濟日報 記者徐念慈／台北報導
拉美股市和原物料價格連動性高，今年來MSCI拉丁美洲指數大漲逾二成，然相較於其他地區，拉丁美洲股市自底部回升才一年半，預期在區域經濟體質改善、改革題材、原物料需求增溫之下，仍具上行空間。
短線因巴西政局動盪，讓近一周出現2%的修正。法人指出，中國大陸去產能成效顯著，短線修正之際，可伺機布局具原物料題材的拉丁美洲股票型基金。

保德信拉丁美洲基金經理人高君逸分析，由於政治紛擾，讓拉美基金暫時黯然失色，巴西2018總統大選的最新民調顯示，不受市場歡迎的前總統魯拉聲勢領先，衝擊投資人情緒；加上企業財報不如預期，更加重巴西股市跌幅，因此投資人考量巴西的政經風險，宜避免押寶單一國家，建議以拉丁美洲股票型基金參與行情。
技術線型來看，高君逸進一步指出，觀察MSCI拉美指數，上周修正回探2，850支撐，短線走勢略嫌弱勢，近日觀察能否站回2，920反彈壓力區，則盤勢可望轉強。
富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金經理人古斯塔渥．史丹爾（Gustavo Stenzel）表示，隨著原物料觸底後回升，拉丁美洲經濟明顯好轉，而包括巴西、秘魯、墨西哥及阿根廷都是由親市場派的改革領導人主政，整體來說，後市仍偏樂觀，預期這波改革可望增加拉美國家財政穩定並吸引基礎建設投資。
此外，史丹爾指出，看好拉美的改革題材將可提高拉美地區可持續性的內需經濟增長能力，目前布局以金融及消費等內需產業為主。建議投資人後續需觀察巴西退休金改革法案進度與11月19日智利總統大選結果，逢震盪加碼或以定期定額策略介入拉美股票型基金。
瀚亞投信也表示，歷經過去兩年衰退，巴西自2016年原物料報價落底回升，加上中國經濟循環復甦，順勢提升對原物料需求，外資法人陸續回補過低的持股水位。基本面與政治面最壞的狀況已經過去了，輔以政治風險降低，目前外資機構法人已回補至近五年來偏高水位。雖然資金流已經來到歷史高檔，評價大幅向上空間有限，短線仍有持續上攻的機會。