十大券商看好明年A股走向 慢牛行情繼續聚焦行業龍頭
2017-11-25 10:39聯合報 記者李仲維
2017年股市離收官只剩下一個多月，各大券商2018年投資策略紛紛出爐，目前多家大型券商認為，穩中向好是2018年A股的主旋律。
澎湃新聞報導，招商證券用一句古詩「潮平兩岸闊，風正一帆懸」，表達對2018年持有的樂觀態度，預計上證指數全年較年初有10%至15%的上行空間。
中信證券對2018年A股的節奏判斷，認為大概率是「慢牛」行情，並認為2018年A股盈利增速10%，增量資金多透過機構增配A股，通膨預期影響市場節奏。A股在全球權益中的配置價值依然很高，但監管趨嚴方向不變，風險被重新定價，大部分傳統投資管道收益率空間受限，只剩下證券類資產有配置提升空間。
國泰君安證券以「新驅動、新結構、新高度」來概括對2018年市場特徵的判斷，認為2018年市場的核心驅動會悄然轉變，市場的各種擔憂也能被向上的因素足以對沖。相比去槓桿、去庫存、去產能是2017年市場主要收益驅動，進入2018年，產業鏈盈利的再平衡，會促使機會從上游下沉至中游。在經濟超預期、金融衝擊緩解、政策預期升溫以及國際接軌加速影響下，指數將站上新高度。
申萬宏源證券也表示，2018年市場總體將穩中向好，在風險偏好方面預計，2018年將是改革方案細化、改革進程推進的年份。改革預期在微觀上將支援主題投資的活躍，在總量上講支撐風險偏好維持高位。
中原證券指出，明年經濟平穩下行，通膨壓力不大，A股業績相對今年可能出現下滑，貨幣政策穩中偏緊，估值方面受無風險利率保持高位、並逐漸回落的態勢影響，亦不會有大漲的行情。總體上 A 股延續震盪走勢格局的機率很大。
中金公司認為，2018年將是中國經濟「乘勢而上」的一年，增長持續性確認及系統性風險下降，將使得中國成為中長線投資機會的溫床，支撐中國資產繼續重估，A股指數有望在2018年年底前實現雙位數收益。
從各家券商的表述中可見，行業龍頭獲得券商一致青睞，認為在2018年或還將保持強勢。
中信證券認為，2018年A股輪動也更多體現在各線龍頭之間，具體關注國企改革、一帶一路、新零售、5G 等。龍頭股在國內像是價值股，但在國際資金眼中是越來越可靠的成長股。