全球製鞋龍頭寶成（9904）董事會昨（25）日通過去年財報，儘管去年合併營收2，933.16億元、年增5.3%，續創新高，但受訂單波動及產品組合變化影響，稅後純益107.09億元、年減17.1%，每股稅後純益（EPS）3.63元。
寶成去年營收增長，主要來自運動用品零售及品牌代理業務的營運增長，去年寶勝在中國大陸的直營與加盟總店數達9，199店，較2017年的8，778店增加4.8%，今年預估總店數挑戰1萬店目標。
隨著大陸健康意識抬頭、運動生活潮流興起，寶成除了製鞋業務，未來將全力布局運動用品零售及品牌代理業務；旗下寶勝今年也不排除重提私有化的可能性。寶成昨日股價收38.2元，下跌0.05元。
寶勝為寶成透過裕元轉投資的孫公司，於港股掛牌，在大陸布局運動通路，為寶成近幾年重點發展業務。寶成去年原本計畫推動旗下寶勝私有化案，交易金額逾410億元，但因遭到部分小股東反對而告破局。
但據了解，寶成高層並未放棄推動寶勝私有化的最終目標。而根據寶成集團初步規劃，未來寶勝私有化後，將自香港聯交所下市，並擬申請上海A股重新掛牌上市。
寶成去年共生產3.26億雙鞋子，較2017年3.24億雙成長0.6%。在各主要生產基地生產比重方面，大陸生產比重持續減少，由2017年的17%降至14%，越南由45%增至46%，印尼也由36%增至37%，其他包括孟加拉、柬埔寨及緬甸約占3%。
就去年財報數字來看，鞋類製造依然為營收主要來源，但因訂單波動與產品組合變化，合併營收比重降至60.5%；運動用品零售及品牌代理業務，則在銷售網絡持續擴大及同店銷售成長帶動下，合併營收比重增至39.2%。
寶成去年合併營業毛利754.71億元、年增3.3%；然而，相較鞋類製造業務，營業費用率較高的運動用品零售及品牌代理業務，營收比重持續提升，致相關銷售推廣費用增加，致使合併營業淨利138.09億元、年減19.1%，合併營業淨利率由6.1%降至4.7%。
在業外收入方面，寶成持股20%的潤成投控，轉投資南山人壽表現最突出，寶成去年認列潤成投資收益達44.91億元，較2017年增加7.16億元。
展望今年，寶成在東南亞包括印尼、越南等廠，都有擴增新產線計畫，加上東京奧運帶動運動熱潮效應提前發酵，法人估全年營收可望順利衝破3，000億元大關。