陳俐妏
2026年8月2日週日 上午12:30

台股。路透社

台股7月31日收官上演3千點驚奇秀，但台指期夜盤反而暴跌1077點，台股8月首個交易日將面臨多空交戰。前外資半導體首席分析師，騰旭公司投資長程正樺表示，近期盤中指數拉上去又跌下來其實頗為煎熬，但韓股、FOMC、CSP財報和Situational Awareness 爆倉等4大理由可視為利空出盡，評價便宜、籌碼乾淨、第四季業績可期，比較不好的是：這一波不少人重傷，短期要直接V轉也不容易。
台股7月31日多頭領軍反彈，盤中最刀來到43214.36點，成功突破5日均線反壓，終場大漲3186.45點，創歷史最大漲點，收在43119.75點。成交量未能放大，縮減至 8668 億元，台指期夜盤逆勢暴跌1077點，31日加碼的股民開始哀鴻。

程正樺認為利空出盡的四大理由，

第一是韓國的爆倉
韓股應該會在731 保證金新制上路之前告一段落。許多基金對日韓已經是淨空單狀態，賣壓應該宣洩的差不多了。台灣的融資餘額和個股期7月也修正了近4000億 ，籌碼終於變的乾淨些。
第二是FOMC會議結束
FOMC不管他怎麼明示暗示接下來的利率走勢，至少短期不確定性過去了。
第三是CSP 財報
CSP公布的差不多了，一些讓人"震驚？"的負面消息也消化了。
第四是美國Situational Awareness 爆倉事件
這個幾百億美金資產又好幾倍槓桿的基金近期賠太多出事了，費半近期莫名的下殺有部分原因來自於此。新聞報導它已經把所有股票部位清空。
AI現金流融資循環非重點　重點在算力
至於AI現金流和融資循環的風險，程正樺說明，打問號的理由是，其實不懂為何市場前幾天對Google 現金流變成負的有那麼震驚， 這不是去年就算出來的事情，他甚至可以直接判斷明年現金流也大概率是負的。
程正樺說明，這不是什麼AI能不能賺錢的問題，而是不管賺多少錢，CSP在沒看到算力需求的極限之前，都會把手上的錢全部花掉。重點還是在關注算力需求是否依然快速成長
以台股走勢來看，程正樺認為，評價便宜、籌碼乾淨、第四季業績可期，希望是利空出盡了吧？ 比較不好的是：這一波不少人重傷，短期要直接V轉也不容易，但至少希望有個反彈。