馮恩惠
2026年9月16日週三 上午6:00

AI熱到最高點，三巨頭Anthropic、OpenAI與xAI卻喊煞車，希望放慢研發，就怕AI強到人類不可控，但美國總統川普反對，恐降低美中AI差距，法人觀察，短期限制AI機率低，CSP及NeoCloud資料中心仍持續建置中，AI基建需求尚未轉向，建議聚焦ASIC、散熱、資安相關業者，包含奇鋐(3017)、富世達(6805)、力旺(3529)、聯發科(2454)和世芯-KY(3661)等。
龍頭券商旗下投顧9/14出具「伺服器產業」報告，指Anthropic及OpenAI等AI巨頭陸續呼籲放緩前沿AI模型發展速度，主要考量模型能力快速提升，可能衍生的安全與治理風險。
另一方面，AI資料中心快速擴張，美國部分州政府及地方社區對用電、電價、補貼及建置的態度亦轉趨保守，不排除相關壓力，亦促使AI業者對外釋出較審慎的發展立場。
然而，美國總統川普則反對AI發展降溫，強調AI競爭具有「贏家全拿」特性，若美國單方面放緩，中國未必同步跟進。投顧認為，在中美AI競爭持續升溫下，美國全面限制AI發展的可行性仍低，現階段亦不宜將AI巨頭的相關表態，直接解讀為算力需求反轉

AI晶片安全需求提升，有利Security IP力旺
從資料中心建置狀況看，目前CSP(雲端服務供應商)及NeoCloud(新型雲端業者)總規模達72.4GW，其中已營運44.1GW、在建15.9GW，另有12.3GW已宣布規劃，顯示AI基礎建設擴張趨勢尚未改變。
CSP仍為主要建置動能，亞馬遜AWS、微軟(Microsoft)、谷歌(Google)及甲骨文 (Oracle)合計規模超過58GW；NeoCloud亦積極擴充算力，其中Crusoe、Nebius 及TeraWulf仍有較高比重處於建置或規劃階段。
投顧表示，目前尚未看到AI業者因近期放緩前沿模型發展的討論，而明顯取消或下修既有資料中心計畫，短期電力、AI伺服器及相關基礎設施需求仍具支撐。
投顧認為，AI發展降溫，對供應鏈實質影響仍有限，後續關鍵在監管最終限制模型發展，或進一步延伸至訓練算力。若主要聚焦模型發布及安全性，整體算力建置仍可持續，且AI模型與晶片安全需求提升，有利Security IP力旺。
另一方面，在資料中心電力供給逐漸成為算力擴張瓶頸下，CSP將更加重視ASIC，聯發科、世芯等ASIC供應鏈可望受惠；NV GPU需求亦維持成長，但出貨增速可能受到電力供給限制，而單櫃功耗持續提升，仍將帶動水冷滲透率與水冷板用量，持續看好奇鋐。
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。