Taiwan News財經˙文化周刊
經濟觀察 第 371 期—電動車上路 汽車革命啟動 2008.12.04 ~ 12.11
今年比去年減少一○％以上 未來三年也將趨緩文／周宜靜
美國次貸危機引發全球金融海嘯，已使全球陷入嚴重不景氣，外國直接投資〈ＦＤＩ〉的負面影響正日漸顯現。聯合國貿易暨發展委員會〈UNCTAD〉的今年世界投資報告稱，今年全球外國直接投資流入量預估約為一．六兆美元，將比去年的一．八三兆美元減少一○％以上。而且，預計未來三年的外國投資都將趨於放緩。
世界銀行〈World Bank〉十一月中旬大幅下修明年的全球經濟成長預測，從原先預估的三％降為一％。有鑑於開發中國家面臨金融風暴、出口減緩、商品價格疲弱等多重影響，世界銀行將該部門明年的經濟成長，從六月份預估的六．四％，向下修正為四．五％。世銀表示，工業國家明年甚至可能出現○．一％的負成長，遠低於之前預估的二％。企業擔心全球經濟惡化
去年美國次貸危機影響全球金融市場，並使許多國家造成流動性困難，提高了信貸成本。就去年全年來說，全球外國直接投資受到的影響並不大，但今年其負面影響要大很多。UNCTAD一項對跨國企業的調查顯示，金融危機已經對ＦＤＩ產生影響，多數跨國公司的樂觀程度明顯低於上次調查，今年各跨國公司的投資計畫比去年更為謹慎。
「二○○八」二○一○年世界投資前景調查」〈WIPS〉發現，在這三年時間內，計畫大幅增加海外投資的跨國公司大幅下降。這項調查係針對二二六家全球最大的跨國公司進行的年度調查。
調查結果說，許多公司擔心全球經濟形勢會進一步惡化。有一半接受調查的公司認為全球不景氣會對其投資計畫造成嚴重威脅，而有三九％的公司則認為目前的金融動盪形勢已對其未來三年的投資計畫造成嚴重負面影響。調查結果還顯示，全球大公司多數把中國、印度、美國、俄羅斯和巴西看作是最有投資吸引力的國家。
另外，金融海嘯將導致全球外貿失衡更加惡化，加劇匯率波動，商品價格大跌，這些風險都將影響全球投資趨勢。次貸危機效應浮現
雖然去年下半年受美國次級房貸問題影響，占直接投資額比重較大的企業併購〈Ｍ＆Ａ〉數量和金額明顯回落，但受企業業績堅挺支撐，全年投資額仍大幅超過往年。不過，今年以來，全球跨國併購步伐明顯放緩，上半年全球併購交易額比去年同期下降二九％；次貸危機對私募股權基金也已產生非常明顯的負面影響。
世界直接投資總額在二○○○年受ＩＴ泡沫刺激，突破一．四兆美元，但「九一一」事件後全球直接投資額持續銳減，二○○四年起逐漸恢復，直到二○○六年才又重回一．四兆美元。UNCTAD預測，如果二○○八年美國經濟真正陷入衰退局面，則投資者的投資行為可能會更趨謹慎。
貿發會投資委員會首席代表藤田正孝稱，今年外國直接投資流量預計將下降，因為景氣放緩影響了世界經濟成長和降低企業利潤。
數項全球企業調查皆指出，企業高階主管對經濟前景感到悲觀。根據最新的麥肯錫全球企業主管調查，全球大多數的主管都預期美國衰退將對他們的本國經濟形成負面衝擊，將近九○％認為他們的本國經濟與美國經濟存在至少一定的關聯。顧問公司Pricewaterhouse Coopers第十一屆年度全球執行長調查顯示，受訪者擔心全球不景氣。是項調查明確顯示最近全球信用緊縮和衰退風險升高已打擊企業信心。AT Kearney顧問公司的調查亦指出，投資人擔憂美國的經濟體質。
總結來說，跨國企業向國際擴張的前景依然保持正面，尤其是對開發中國家，然而他們的樂觀程度明顯降低，態度也更趨謹慎。東亞、南亞仍受歡迎
去年的外國直接投資成長可以說是普遍性的，差不多所有地區和所有經濟體都有成長。工業國家仍是吸引投資的主要目的地，總額為一．二五兆美元。其中吸引外資最多的國家分別是美國、英國、法國、加拿大和荷蘭。
去年開發中國家吸引的外資額達到空前的五千億美元，比二○○六年增長二一％。就地區而言，南亞、東亞、東南亞和大洋洲吸引的外資額占了開發中國家吸引外資總額的一半。
工業國家同時也是資本輸出的主要國家，去年的輸出總額高達一．六九兆美元，其中美國仍是最大輸出國，其輸出額高達三一四○億美元。不過，開發中國家的資本輸出也越來越多，去年達到創紀錄的二五三○億美元。中國和俄羅斯的資本輸出在開發中國家居領先地位。
展望未來，工業國家之跨國企業仍是主要投資者。整體而言，東亞、南亞及東南亞仍為最受歡迎之地區，其次為歐盟十五國、北美及新加入歐盟十二國；個別地區則以中國、印度、美國、俄羅斯、巴西及越南等最具吸引力。此外，受能源及原物料價格持續攀升的影響，將吸引外人投資於天然資源豐富國家。
就產業別而言，對外直接投資仍以服務業最多，二○○四至二○○六年達五六一二．四○億美元，主要為金融業〈二三三三．六七億美元〉、商業〈一四二三．六六億美元〉及貿易業〈八三○．二八億美元〉。
二○○四年至二○○六年投資於初級產業達一三六一．三四億美元，成長達四九．七％〈與二○○三至二○○五年相較〉，顯示世界各國對於採礦業投資仍持續增加，尤其是投資於開發中國家之採礦業，成長幅度達七八．九％，超越已開發國家投資採礦業之成長幅度。
在製造業，值得注意的是生化產業，雖然其投資額並不大，同期金額僅六八○．六二億美元，但成長率高達四五．六％，證明其明星產業的潛力。