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看好「iPad mini強勁需求」與「轉投資機殼廠鎧勝元月底將掛牌」雙利多題材，摩根士丹利證券昨（3）日建議可逢低買進和碩（4938）。此外，鎧勝掛牌也有利於機殼族群比價效應開跑。
摩根士丹利證券科技產業分析師陳星嘉指出，iPad mini在所有蘋果產品中表現一支獨秀，甚至是今年第1季唯一需求力道能優於去年第4季者。他預估，iPad mini將占和碩去年第4季與今年營收比重的15％至20％，更甚者，和碩所負責的組裝業務，因產能利用率拉高，已在去年12月達到損益兩平，加上負責供應機殼的獲利金雞母鎧勝，和碩轉投資其實很可觀，因為市場普遍低估鎧勝的獲利能力。
陳星嘉指出，鎧勝自2011年第4季發生大火致使虧損後，隨即展現強勁復甦力道，到了去年第3季毛利率與營益率已分別來到26.4％與16.2％，光是去年前3季淨利就達19億元、每股獲利6.85元，且去年前3季營收213億元、相當接近可成的271億元，預估去年下半年來自鎧勝轉投資獲利占和碩整體獲利應可逾50％。
陳星嘉表示，也許外界將和碩去年前3季低於市場表現的獲利歸咎於執行力欠佳，但也意味著市場預期已相當低，儘管第4季每股獲利預估值1.03元高於市場預期約10％至15％，但來自鎧勝的轉投資獲利若能如預期大、加上0.5％至0.6％的營益率，1.03元的每股獲利預估值應可順利達陣，對股價將有推升作用。
陳星嘉指出，預計將在元月底掛牌的鎧勝，預計在9日舉行法說會，是和碩除了iPad mini的長線題材外，可支撐股價走勢的短線題材，鎧勝預計將發新股作為初次掛牌（IPO）之用，預計和碩持有鎧勝比重將從目前的約74％略降至70％以下，稀釋幅度將在6％至10％之間。目前陳星嘉給予和碩「加碼」投資評等，今年與明年每股獲利預估值分別為3.88與4.58元。
歐系外資券商分析師認為，若市場對於鎧勝IPO有著高度預期、認購踴躍，對於其他基本面不錯的機殼族群而言，應有比價效應可期待。