亞洲貨幣持續走貶 台幣貶值壓力重
聯合晚報2009.03.07
新台幣近期急貶，上周叩抵「35.3元彭淮南防線」後，迅速彈升，不過，期待貶值的壓力未因此消散。外資匯豐證券台灣區研究部主管王萬里表示，由於韓圜、日圓等亞幣重貶，考量企業競爭力與原物料價格不斷下滑兩項因素，今年新台幣至少貶破36元。
多數投資機構預估，新台幣兌美元匯價未來12個月將貶破36元，甚至40元新低。王萬里表示，理由很簡單，因為韓圜和日圓都在貶，台幣如果不變的話，出口業尤其是面板產業，肯定會很慘，貶值的話，可為電子廠帶來一些匯兌收益。也就是說，「競爭力」才是目前全球景氣衰退下，考量的重點。
去年全球景氣已嗅出衰退的味道，可是，原物料價格卻不斷往上走，所以新台幣匯價只有維持高姿態，以降低原料成本。今年不一樣，原物料行情崩盤、景氣深未見底，廠商的進貨壓力減輕許多，貶值殺傷力小，而能夠增加產品競爭力。新台幣每貶值1%，企業毛利率可提升2-4個百分點不等。
貶值有助於刺激出口，不過，若就經濟復甦來講，王萬里認為，需求才是重要的關鍵。他說，現在可以說基本面落入谷底，只是不知道何時才會復甦。因為科技大廠陸續傳出急單消息，急單來自三部分：一是存貨砍完後補貨；二是新機種需求；三是客戶心態不再過於保守。
急單帶給市場希望，王萬里表示，台股今年農曆年以來的表現相當好，反應了投資人的期待。但因為急單終究不是長期訂單，所以缺乏大漲的動力。他預估，景氣復甦時間拉長，台股今年底以前落在4500-5500點區間震盪。