【聯合晚報╱記者戎鵬丞/台北報導】 2009.03.13 02:59 pm
近期的急單效應帶動電子股的全面反彈走勢，投資人都很關切，究竟要怎麼來參與電子股的行情？高盛證券亞洲科技產業部主管金文衡認為，受到大環境不佳影響，整個產業會採取比較謹慎的態度，產業景氣會在回補庫存及去化庫存間快速擺盪，今年電子股會有兩波的表現機會，第一波從農曆年後到四月底，第二波則在第三季中到第四季初。
這一波電子股的反彈力道確實讓不少投資人感到訝異，金文衡表示，許多投資人也很關切這次的急單效應究竟是從哪裡來？他認為，急單的時間點是從中國農曆春節後開始，主要是因為先前供應鏈對需求展望過於保守導致的供需失衡。
金文衡強調，中國和美國是這一波急單需求的主要來源，其中又以中國為重心，美國僅有庫存回補的需求，但中國還有終端消費市場的需求。只是，這樣的急單能夠要維持多久，還是要看終端需求而定，目前他認為庫存回補回持續到四月底，之後市場會觀察終端消費對庫存水位的影響而定。
對於這兩波電子股的表現機會，金文衡認為首波原因是產業受到東歐信用危機和全球需求疲弱影響，在去年十月到今年一月大量去化庫存，而今年二月到四月則被中國的消費市場和家電下鄉帶動庫存回補；第二波則是在庫存回到正常水位後，從五月到第三季中會有第二波的庫存去化，之後在第三季末到第四季初會有庫存回補需求，因為Windows7的問世。
金文衡坦承，今年並沒有什麼值得期待的殺手級應用，但還是有四個題材值得留意：中國因3G執照發放和家電下鄉而浮現的新需求、智慧型手機、小筆電和Windows。而台灣的科技產業可望受惠於這些題材，尤其是那些與營收相關性較高的概念股，表現可望優於以一般終端市場需求為主的個股。
【2009/03/13 聯合晚報】