《資訊服務》投信加碼，智冠漲停創8個月新高
2009/03/18 11:10 時報資訊
智冠 (5478) 在2009年認列子公司的收益將水漲船高，國內法人紛紛上修今年每股獲利預估至11-13元，投信法人也出現持續加碼態勢，帶動股價近期強勢，今天再度攻頂，創下八個月來新高。
智冠2月營收降至4.76億元，月減至35%，因除天數較少外，非智冠集團遊戲銷售狀況不佳也有影響，但預期3月將回溫至5億元以上。今年智冠各子公司仍持續推出為數眾多的遊戲，除了智凡迪重心仍放在『魔獸世界』的營運外，其餘子公司皆有新遊戲的營運或授權計畫，網龍2009年將有5款新遊戲推出，其中『秦皇天下』預定於4月推出，『奇幻西遊』將於6月上市，『中華英雄』則為暑假旺季的重點主打；遊戲新幹線今年將推8款遊戲，近期將推出的遊戲有4月『仙劍online』、5月『夢幻龍族』、6月『三國志』，富邦證券認為，智冠第二季在子公司遊戲的密集推出下，營收可望與第一季相當接近。全年預估智冠營收為75.96億元，年增率21.9%，每股盈餘超過11元。
永豐金證券指出，過去台灣線上遊戲廠商其股價與營收具高度相關性將漸漸減弱，主因在於包括授權金等來自海外市場之業外貢獻比重未來將逐漸提高。此次智冠子公司網龍透過將研發遊戲交由大陸龍頭業者營運的新合作模式，預期帶動後續獲利大幅成長，加上智冠本身旗下另一研發公司北京林果2009年也可望開始於大陸授權兩款遊戲。看好大陸市場開拓將逐漸發酵，長線對於智冠集團效益貢獻將相當顯著，預估網龍2009年對智冠獲利貢獻將達7.6億元，呈倍數成長，加計其它子公司貢獻，智冠全年每股盈餘有挑戰13元的實力。
凱基證券認為，網龍對智冠今年貢獻優於預估，看好今年智冠EPS有12元表現，而公司配股以現金為主，現金股利殖利率則有5%以上水準。