接軌國際期權盤後交易第四季上路
2009/03/18 聯合晚報
期交所今年第四季將推盤後交易，這也是期貨業者一直引頸期盼著，除了大台指及小台指等主要期指都將加入盤後交易外，推出一年多的黃金期貨以及今年1月19日才推出的黃金選擇權也將加入盤後交易的行列。期貨業者多認為，國內期交所推出的黃金期貨和黃金選擇權甚有美意，其網路交易的功能更是獨步國際，然而，卻一直以無盤後交易、無法與國際接軌為憾，期交所這項創舉，對國內期貨商客戶端也具開拓財源的功效。
國際金市強強滾，全球最大的黃金交易所在美國紐約商品期貨交易所 (COMEX)，COMEX一天交易時間有23小時，正常交易時段是上午9:30至下午4:15，盤後交易時段是下午4:30至5:30，再由下午6:00至隔天的上午9:15；國內期交所正常時段是上午8:45至下午1:45，第一階段規畫將盤後交易訂在下午3:45至凌晨0:00，全部交易時間將約13小時15分，與新加坡SGX交易時間相同，期交所考量，盤後交易在凌晨0時結束是因美國股市也開市了，足以給國內投資人一個初步的依據，不過，證券業者都了解的是，收盤才是定江山的時刻，因此，期交所也將盤後交易定義在會外賽，而不是延長賽。
究竟盤後交易對國內投資人會有什麼影響？以2001年911恐怖攻擊、2004年319槍擊案以及2007年美國次級房貸風暴為例，由於台灣沒有盤後交易，投資台股的外資法人紛紛到新加坡摩台期的盤後電子盤進行避險，由於國內投資人無法立即反應，自然產生不小的影響。因此，推出盤後交易後，不僅將期貨市場在台股的避險功能角色更加完整，達到將外資資金再投入台灣，且推及至黃金期貨商品，以現今國際間仍存在著動盪不安的金融環境，國際金價發生明顯向上或向下反彈的機會仍多，黃金期貨及黃金選擇權的盤後交易將提供有避險需求的投資人一個操作的平台。
由於避險功能更趨完整，對於國內台兩黃金期貨及台兩黃金選擇權的交易將更形活絡，可望將參與投資的觸角從目前的造市者與少部分的一般投資者，擴展至手上有大量黃金現貨的投資人與銀樓業者，以及更多的一般投資者相繼參與。