景氣差 首季鋼鐵廠仍多虧損
2009/05/01 12:00 中央社
景氣衰退，鋼鐵產業第一季仍處於低迷狀態。多數鋼廠如中鋼 (2002) 、中鴻 (2014) 當季稅後虧損仍高達新台幣71億及28億元，但豐興 (2015) 則因廢鋼漲價回沖而轉虧為盈。
今年首季全球鋼市交投仍然一片清淡，從最上游的中鋼、中鴻，到中下游的豐興、海光 (2038) 、燁聯 (9957) 、燁輝 (2023) 、大成鋼 (2027) 、官田鋼 (2017) 、華祺 (5015) 等鋼廠，報價節節滑落且減產，以致多家鋼廠創下近年來單月營收新低。
今年初，俄羅斯鋼廠首先點燃廉價傾銷戰火，將庫存熱軋以每噸低於 400美元的流血價對外大量傾銷，嚴重鬆動國際鋼價；影響所及，連日本、南韓大型鋼廠也用相同價位搶單，使第一季鋼價難以有效落底。
位居鋼鐵業龍頭的中鋼受害頗深。由於中鋼第一季熱軋盤價高出行情達2500至3000元，使下游鋼廠提貨意願大減，加上減產造成中鋼成品及原料庫存量快速上升，讓中鋼當季庫存損失高達41億元。
行之有年的內銷降價追溯退款制度，又讓中鋼須再支出41億元，註定中鋼第一季虧損的命運。中鋼公布第一季稅後虧損達71.75億元，每股稅後盈餘 (EPS)為-0.59元，使中鋼連續兩季陷入虧損，是其建廠37年多來首見。
中鋼子公司、熱軋大廠中鴻也是這波鋼價下跌的受害者。中鴻盤價採月盤制，報價及折讓策略遠較中鋼靈活，但毛利因而難以兼顧，加上庫存鋼胚是在去年鋼價大漲時所購入的高價品，使其第一季虧損金額達 28.68億元，EPS為-2.23元。
條鋼廠則盈虧互見，頗出市場意外。由於生產條鋼頗為依賴的廢鋼，到 3月中為止，價格跌幅高居各鋼種之冠，但到3月中旬，全球廢鋼行情突然反彈，從7000元反彈到月底的近9000元，各鋼廠紛紛回沖去年認列的廢鋼跌價損失，帳面數字頓時好轉。
在回沖跌價損失後，條鋼廠的豐興、東鋼及威致 (2028) ，首季分別出現4.24億、2.29億及0.09億元的淨利，EPS各為0.76、0.23及0.03元，轉虧為盈；但外銷比重最高的海光，首季仍淨損1.09億元，EPS為-0.71元。
不鏽鋼廠族群方面，第一季營收亦處於谷底，而 1、2月逢低反彈的鎳價，3月又告大跌，日、韓鋼廠因此廉價拋售不鏽鋼庫存，但市場買氣並未提升，國內業者備受壓力，當季仍普遍處於虧損狀態。
最上游的唐榮 (2035) ，第一季淨損仍有2.19億元之譜，EPS為-0.63元；而允強 (2034) 、千興 (2025) 、新鋼 (2032) 稅後虧損分別為2.61億、0.88億及0.23億元，EPS各為-0.76、-0.31及-0.18元。
不過，擁有美國通路的大成鋼 (2027) ，第一季受惠1、2月新台幣兌美元匯率大幅貶值的匯差收入，出現1.07億元的淨利，EPS為0.23元，轉虧為盈；而彰源 (2030) 因嚴格控制原料庫存，首季淨利也有0.23億元，EPS為0.08元，同樣轉虧為盈。