2016-01-28經濟日報 記者王奐敏／台北報導 天氣冷颼颼，今年以來全球股債市大幅修正，資金也轉流向公債取暖。根據美銀美林公布的最新資金流向，截至20日，資金淨流入政府公債達51億美元，是12個月來最大淨流入，機構債也持續淨流入18周。
瀚亞投資表示，近期資金流向反映著投資人對於2016全球經濟景氣的不安全感，以及對企業獲利缺乏信心，資金為了趨避風險，轉向美元避險性資產靠攏；此外，一反過去投資人認為美國公債、投資等級債是升息的受害族群，今年以來美國公債反而上漲1.7%，投資等級債上漲0.2% 。
瀚亞投資環球資產暨固定收益部主管周曉蘭說明，在波動加劇和升息步調緩慢的金融環境下，具備防禦特性的投資等級債或公債將投資人資產配置的重要部位，可以透過複合式債券產品，同時布局公債、投資級債及機構抵押債等防禦性標的。
周曉蘭進一步指出，美國經濟相對其他國家強勢，美國高評等債券反而受到國際投資人青睞，加上當前投資等級債券利差仍大，在升息步調緩慢的時候，反而提供高信評投資等級債券有利環境。
日盛金緻招牌組合基金經理人李家豪表示，IMF下調全球經濟增速預期，加上油價走跌，帶動避險需求，金價震盪走升，今年以來市場避險情緒升溫，投資級債成為避風港。
1月高評級企業債券發債獲得超額認購，短線股市波動程度仍大，可留意投資級債券布局機會，今年美元有機會維持續強態勢，新興投資等級美元債持續回升行情可期待。
安聯全球債券基金經理人林素萍分析，今年債券市場受到央行貨幣政策影響較大，在避險資金與美國升息延後預期的影響下，短期內美國公債上升的幅度有限，對投資級信用債壓力較小。
她說，面對短線市場震盪，穩健保守的投資人可以公債與投資級債當作核心，並持有較短的存續期間，以降低波動度。同時產業以分散原則，幣別則可降低人民幣債券，增加美元債券，並做部分匯率避險。