基金特蒐／台股中小兵 爆發力強
2016-02-05經濟日報 記者趙于萱／台北報導
近十年台股從外資追捧的亞洲市場，成交量逐年下滑，交投轉淡，導致台股基金規模跟著快速縮水。不過，大環境不佳仍有經理人屹立不搖，創造驚人績效，德信數位時代基金就是一例，十年累積績效達174%，高居台股科技類基金第一。
回顧這檔基金的歷史，自2000年成立迄今，規模一直未突破5億元，但第三任基金經理林公洽從2004年10月接手後，短中長期績效越趨穩健，時常名列台股基金前段班，更獲獎無數，囊括了一、三、五年期上市股票型基金金鑽獎、晨星獎等七大獎項，戰果輝煌。
奇特的是，德信數位時代基金雖然屬於科技類基金，卻不以台積電、鴻海等權值股為主要部位，獨鍾股本規模20億元以下、低本益比，但未來具爆發力的中小企業，產業布局也擴及傳產業；目前基金前三大持股為鈊象、碩天和聯合，比重都超過7%。
林公洽表示，台灣產業向來不同於南韓，靠著中小企業撐起國家的生命力，找到一間好公司，不但帶給他正面能量，也激勵他持續挖掘更多優秀企業。如何尋找潛力股，不外乎紮實的基本功，也就是做好蒐集資料、拜訪公司、模型評估、買進、持有和賣出等六大步驟，六項步驟依賴專業做出正確判斷，也需相當的人生智慧。
以持有為例，在成本附近買進，到持有五年後評估繼續持有，或遭逢金融海嘯評估持有價值，不同階段都考驗基金經理對一間公司的耐心。林公洽認為，評估不是只看技術分析，更多時候他想起公司如何打拚，因而面對盤勢波動也願意持有該檔股票，如同陪伴公司成長；這套結合投資、修身、處世觀念，造就他的傲人績效。
例如，去年宣布和中國山東新華集團結盟的聯合骨科，因搶攻中國製造2025商機蔚為話題，但在公司剛上櫃，林公洽就積極接觸評估買進，持有數年，隨公司發展他也賺進報酬，在短線操作頻繁的台灣市場相當罕見。
由於績效突出，林公洽曾因此被其他投信相中，但他認為，既有工作讓他結識許多不易察覺的好企業，工作富足，而在獲得第一、二座基金獎後，更令他對旗下基金和德信充滿使命感，「我的目標是成為台灣第一位基金獎大滿貫的經理人，現在我只剩下十年期的金鑽獎和Lipper獎了。」
面對今年多變的市場，林公洽強調，底部選股、長線布局仍是不二法門，投資人如果花大錢買股票，應該仔細研究公司的資產負債表、現金流量表，建立指標，最好也聯絡發言人、參加法說會，當面請教，並在買進後「不離不棄」。對於無暇投入的人，則建議布局台股基金，市場上仍存在許多績效好、又戰戰兢兢的經理人等待肯定。
針對市場上有許多熱門產業，他表示，依舊秉持毛利率偏高、低本益比和低股價淨值比等指標篩選優質股，不建議一窩蜂跟潮流。建議少碰隨報價波動的原物料產業，除非投資人可以預測報價，否則風險較高，他操盤過程從未買進一檔原料業股票。德信數位時代基金第三任基金經理林公洽。
林公洽小檔案現職：德信投信股票投資處協理、德信數位時代基金經理
學歷：淡江大學財務金融研究所碩士
經歷：•德信投信股票投資處協理
•德信投信全權委託部襄理
•德信投信研究部研究員
•亞洲證券自營部專員
專長：台股、台灣科技業，尤其擅長中小型電子股資料來源：德信投信 趙于萱／製表
操作心法用雙腳和真誠發掘潛力股紮實研究公司公開的各類報表，頻繁拜訪，鎖定股本20億以下、具有核心價值和技術門檻高的中小型股，同時重視低本益比、低股價淨值比、毛利率大於20%等篩選指標，以長期布局沉潛靜待公司成功發展的爆發力。
投資小叮嚀
因應波動選股不選市今年全球市場動盪，但台股不少中小企業存在中長期潛力，在經歷大環境變化所產生的價值修正後，發展前景可期；建議透過由下而上選股，篩選利基型且符合個人投資特質的公司，進行長期持有。
採定期定額分散風險近年台股行情降溫，不少台股基金仍持續創造優於大盤的報酬，績效甚至不輸境外基金，且台股基金可滿足投資人廣泛布局國內股票需求，也有機會在盤勢波動掌握到成長契機，因此建議在投資組合配置台股基金，搭配定期定額策略分散成本風險。