新興股基金潛利大
2016-08-09 02:06:59 經濟日報 記者朱美宙／台北報導
新興市場投資早已告別「金磚四國」概念，取而代之的投資概念是新興市場的消費潛力，法人指出，以消費為主的投資除了獲利較穩定，也有高股息可以支撐，值得留意。
安聯投信的「安聯金磚四國股票基金」 最近更名「安聯全球新興市場高股息基金」，強調兼顧投資收益和資本利得成長機會的投資策略。該基金經理人高庫納（Kunal Ghosh）表示，國際資金已開始回流新興市場，目前新興市場基本面穩健，摩根大通新興市場貨幣指標相對美元也已止跌回升，有利資金回流，但一定要投資以選股為主的新興市場基金。
高庫納說，新興市場指數成分股與消費相關的類股太少，無法反映新興市場經濟現況，即使是銀行股，也只有1.5%是與消費相關的銀行；尤其是2008年金融海嘯後，新興市場主要是由消費力帶動，若只投資ETF或是貼近指數操盤的基金，就無法分享新興市場的成長力道。
如果是投資消費類股，股息的來源也會比較穩定，而且，股息在穩定總報酬的表現上扮演重要角色。高庫納表示，以MSCI新興市場指數為例，2012年到2015年的三年期間，股價變動雖對累積報酬提供負13.3%的貢獻度，其中股息卻提供了10.6%的正貢獻度，高庫納表示，從評價面來看，新興市場本益比不到12倍；未來12個月的企業獲利成長預期更是超過一成；此外新興市場股票資金面流向再次轉正，亦凸顯市場資金正轉進新興市場尋求下半年的投資機會。