專家教戰／投資重防守 才能持盈
2016-10-10 經濟日報 記者趙于萱／台北報導
第4季面臨美國總統大選與聯準會升息，市場波動再度提升。基金業者表示，此時投資應做好風險管理，特別在新常態投資環境，應尋找機會與風險的平衡點，長期經驗也顯示，避開下跌比追求上漲更重要。
根據彭博統計，1990年以來，若以100美元開始投資MSCI世界指數並持續投資至今年8月中，累計漲幅為276%，期間如錯過前10大單日漲幅，總報酬會從276%降為111%；若錯過前30大單日漲幅，20多年來的投資結果將只剩下5%。
不過，「錯過上漲」對投資報酬的影響遠不及「避開下跌」。同樣統計1991年以來MSCI世界指數表現，若能避開前10大跌幅日，總報酬將增至602%，相對參與上漲，避開下跌對長期資產累積的影響更為顯著。
野村多元核心配置平衡基金經理人劉璁霖表示，由1990年以來統計，複利效果需要時間累積，持續投資相形重要。以長期投資來看，保護下檔風險比參與上漲更能提高資產增值。劉璁霖指出，投資人若透過控制波動策略將漲跌幅維持一定區間，投資結果明顯改善。觀察1991年以來，同時排除MSCI世界指數前1%大漲與大跌天數，最後投資結果可以從276%上升至440%。MSCI世界指數避開下跌10日績效 資料來源：彭博資訊，以MSCI世界指數回測